三、國債的發(fā)行方式(掌握)

　　(一)公募法(公募拍賣法或公募投標法)

　　即通過在金融市場上公開招標的方式發(fā)行國債。其特點主要有：(1)發(fā)行條件通過招標決定;(2)拍賣過程由財政部門或中央銀行負責組織;(3)主要適用于中短期政府債券，特別是國庫券的發(fā)行。

　　具體的拍賣方法有：

　　1.價格拍賣——認購者對價格進行投標。

　　2.收益拍賣——認購者對利息率(投資收益率)進行投標。

　　3.競爭性出價——財政部門事先公布債券發(fā)行量，認購者據此自報愿接受的利率和價格。

　　4.非競爭性出價——對一般小額認購者或不懂此項業(yè)務的認購者，可只報擬購債券數量。

　　(二)承受法

　　由金融機構承購全部公債，然后轉向社會銷售，未能售出的差額由金融機構自身承擔。

　　(三)出賣法

　　即政府委托推銷機構利用金融市場直接售出國債。

　　(四)支付發(fā)行法

　　政府對應支付現金的支出改為債券代付。一般在兩種情況下使用：(1)國家暫時無力籌集大宗現金：(2)受款者無法拒絕非現金。

　　(五)強制攤派法

　　【例1·多選題】國債的發(fā)行方式主要有( )

　　A.贈送法　　B.公募法　　C.承受法　　D.支付發(fā)行法E.出賣法

　　[答案]BCDE

　　【例2·多選題】發(fā)行國債采用公募拍賣法，拍賣的方法有( )

　　A.價格拍賣　　　B.收益拍賣　　C.競爭性出價

　　D.非競爭性出價　E.期限拍賣

　　[答案]ABCD

　　【例3·單選題】(2008年)政府對應支付現金的支出改為債券代付，這種發(fā)行國債的方法是( )。

　　A.強制攤派法　　B.支付發(fā)行法　　C.承受法　　D.出賣法

　　[答案]B

　　【例4·單選題】國家將發(fā)行的國債統(tǒng)一售與銀行，再由銀行自行發(fā)售的方法稱為( )。

　　A.公募法　　B.承受法　　C.支付發(fā)行法　　D.出賣法

　　[答案]B

　　四、國債的利率

　　(一)國債利率的確定(掌握)

　　國債利率主要是參照金融市場利率、銀行利率、政府信用狀況和社會資金供給量等因素來確定的。

　　1.國債利率應參照金融市場的利率而決定

　　2.我國國債利率主要以銀行利率為基準，一般略高于同期銀行存款的利率水平。

　　3.國債利率應依政府信用的狀況而決定。

　　4.國債利率應根據社會資金供給量的大小而決定。

　　(二)國債利率的計算方式(熟悉)

　　在實際收益率相等的情況下，單利計息國債的票面利率一般高于復利計息國債的票面利率。

　　(三)國債的償還期限

　　【例1·多選題】在下列( )下，國債利率可以定得高些。

　　A.國家信用好

　　B.實行單利

　　C.償還期限較長

　　D.社會資金短缺

　　E.金融市場利率下降

　　[答案]BCD

　　【例2·單選題】(2007年)在我國國債利率主要以( )為基準。

　　A.公司債券利率　　B.公司股票收益

　　C.銀行利率　　　　D.私募債券利率

　　[答案]C

　　【例3·單選題】國債復利計息的公式為( )

　　[答案]A

　　【例4·單選題】在實際收益率相等情況下，單利計息國債的票面利率一般會( )復利計息的票面利率。

　　A.等于　　B.高于　　C.低于　　D.不一定

　　[答案]B

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