第三節(jié)　貨幣政策的實施

　　一、貨幣政策的實施依據(jù)

　　貨幣政策工具、貨幣政策中介目標(biāo)、貨幣政策最終目標(biāo)三大基本要素構(gòu)造了貨幣政策調(diào)控系統(tǒng)。

　　(一)總量和結(jié)構(gòu)的平衡分析

　　1.總供給與總需求的平衡分析

　　2.供給與需求的結(jié)構(gòu)平衡分析

　　供給、需求結(jié)構(gòu)是指部門、產(chǎn)業(yè)的供給、需求結(jié)構(gòu)，不是微觀的產(chǎn)品供給、需求結(jié)構(gòu)。實踐證明，總量平衡結(jié)構(gòu)不一定平衡，結(jié)構(gòu)平衡總量一定平衡。

　　(二)貨幣當(dāng)局概覽和貨幣概覽分析

　　1.貨幣當(dāng)局概覽

　　2.存款銀行貨幣概覽

　　3.貨幣概覽

　　貨幣概覽如表9—2：

　　二、貨幣政策的效應(yīng)

　　貨幣政策效應(yīng)就是貨幣政策的實施對實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的績效或有效性，分為時滯效應(yīng)和數(shù)量效應(yīng)。

　　(一)貨幣政策數(shù)量效應(yīng)

　　(二)貨幣政策時滯效應(yīng)

　　西方宏觀經(jīng)濟政策理論認(rèn)為不宜用貨幣政策為主去維持經(jīng)濟增長的一個重要理由就是貨幣政策效果的時間滯后。

　　1.內(nèi)部時滯

　　具體而言，內(nèi)部時滯有：(1)認(rèn)識時滯， (2)決策時滯。

　　2.外部時滯

　　外部時滯是指作為貨幣政策調(diào)控對象的金融部門及企業(yè)部門對中央銀行實施貨幣政策的反應(yīng)過程。

　　三、我國的貨幣政策

　　(一)我國的貨幣政策目標(biāo)

　　我國的貨幣政策目標(biāo)的表述是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。

　　(二)我國的貨幣政策工具

　　我國貨幣政策工具主要有：存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)與再貸款、公開市場操作和利率工具等。

　　(三)我國的貨幣政策傳導(dǎo)機制

　　(四)近年我國的金融宏觀調(diào)控情況

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