第十一章　通信企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)
　　考試目的：
　　通過(guò)本章的考試，檢驗(yàn)考生對(duì)資本運(yùn)營(yíng)的理論與基本方法掌握的程度，以及對(duì)通信業(yè)資本運(yùn)營(yíng)了解的程度。希望考生通過(guò)本章內(nèi)容的學(xué)習(xí)能夠使自己比較適應(yīng)現(xiàn)代通信企業(yè)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)知識(shí)的要求，使考生學(xué)會(huì)運(yùn)用所學(xué)到的資本運(yùn)營(yíng)理論和原則來(lái)簡(jiǎn)單的分析我國(guó)通信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐，以提高我國(guó)通信企業(yè)在國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。
　　考試內(nèi)容：
　　第一節(jié)　資本運(yùn)營(yíng)的基本理論
　　掌握資本運(yùn)營(yíng)的概念是以資本最大限度增值為目的，對(duì)資本及其運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；了解資本運(yùn)營(yíng)不同于資本經(jīng)營(yíng)。資本運(yùn)營(yíng)是對(duì)資本的運(yùn)籌、規(guī)劃與治理，是對(duì)企業(yè)微觀與宏觀籌劃的綜合管理；而資本經(jīng)營(yíng)只是單純的治理，是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的微觀管理；掌握資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)是三個(gè)最大化即利潤(rùn)最大化、所有者權(quán)益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化；了解“三個(gè)最大化”是具有一致性且相輔相成的。只有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，才能實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益最大化，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。最終實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值。
　　熟悉資本運(yùn)營(yíng)循環(huán)鏈在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用，（1）資本運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)——資本籌措；（2）資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程——資本周轉(zhuǎn)；（3）資本運(yùn)營(yíng)的結(jié)果——資本積累。了解企業(yè)要根據(jù)資本的回報(bào)期，處理好技術(shù)換代與投入的關(guān)系。目前電信企業(yè)正處于發(fā)展與改革雙軌并進(jìn)的時(shí)期，在技術(shù)上未完全成熟、市場(chǎng)效益未達(dá)到最佳點(diǎn)的時(shí)候，一些技術(shù)設(shè)備是否需要投入，關(guān)鍵就要看投資回報(bào)期，若能在適當(dāng)期限內(nèi)回籠資金且投資回報(bào)率高，就應(yīng)當(dāng)投入。
　　掌握加入WTO對(duì)通信企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的影響。中國(guó)加入WTO以后，在打開(kāi)通信業(yè)大門(mén)的同時(shí)，實(shí)際上也是跨進(jìn)了世界通信市場(chǎng)的門(mén)檻，入世后對(duì)通信企業(yè)而言，將會(huì)吸引更多的外資，也將有更高的資本回報(bào)，對(duì)整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)具有推動(dòng)作用。但是，在保護(hù)自身企業(yè)利益的同時(shí)，如何把握外資在華企業(yè)的運(yùn)作，應(yīng)當(dāng)積極探索適合本企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)之路。
　　第二節(jié)　通信企業(yè)的融資渠道
　　熟悉我國(guó)通信信息產(chǎn)業(yè)的融資渠道以及他們的概念。主要分為：①政策性融資，政策性融資是通過(guò)國(guó)家預(yù)算內(nèi)撥款、政策性銀行的貸款、預(yù)算外專項(xiàng)建設(shè)基金等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)的；②商業(yè)融資，商業(yè)融資可通過(guò)分期付款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收款、企業(yè)之間資金借貸等方式進(jìn)行；③銀行融資，銀行系統(tǒng)曾經(jīng)是除財(cái)政系統(tǒng)外，國(guó)內(nèi)企業(yè)獲得外部資金的唯一渠道。目前也是大多數(shù)企業(yè)籌措資金的主要途徑；④融資租賃，融資租賃是通過(guò)融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對(duì)提高企業(yè)的籌資融資效益，推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著十分明顯的作用；⑤證券融資，證券融資主要是通過(guò)股票（股權(quán)）融資、企業(yè)債券融資和投資基金三種方式進(jìn)行； ⑥海外融資，企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國(guó)際商業(yè)銀行貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場(chǎng)上的債券融資業(yè)務(wù)。
　　第三節(jié)　民營(yíng)資本進(jìn)入電信業(yè)
　　了解民營(yíng)資本進(jìn)入電信領(lǐng)域的意義，包括：①將對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮重大作用；②有助于緩解電信領(lǐng)域資金短缺的問(wèn)題；③有助于加快電信管理體制改革的步伐；④提高電信領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度；⑤促進(jìn)電信企業(yè)提高管理水平和提高效率；⑥有利于提高中國(guó)電信業(yè)的整體實(shí)力；⑦有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。
　　掌握私營(yíng)資本進(jìn)入電信業(yè)的可能性以及方式�？赡苄园�括六個(gè)方面：①中國(guó)電信業(yè)發(fā)展迅速；②非公有經(jīng)濟(jì)也是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要部分；③電信領(lǐng)域并非都具有天然壟斷性；④技術(shù)的進(jìn)步使得進(jìn)入這一市場(chǎng)的手段多樣化；⑤私營(yíng)資本迅速壯大，已具備了投資電信業(yè)的實(shí)力；⑥私營(yíng)企業(yè)進(jìn)入電信業(yè)不會(huì)影響國(guó)家安全。方式包括：①在資本市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)上市的原有電信企業(yè)的股票，通過(guò)擁有原有電信企業(yè)的部分股權(quán)進(jìn)入電信業(yè)；②投資基金是吸收私營(yíng)資本進(jìn)入基礎(chǔ)領(lǐng)域的一種有效手段；③私營(yíng)企業(yè)與國(guó)有電信企業(yè)組建合資公司，包括國(guó)有電信企業(yè)本身改組有限責(zé)任公司出讓部分股權(quán)和出資新建新的電信公司；④與原有國(guó)有電信企業(yè)之外的其他國(guó)有、集體等經(jīng)濟(jì)實(shí)體組建新的電信企業(yè)；⑤私營(yíng)企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的主體進(jìn)入電信業(yè)。
　　第四節(jié)　通信企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)實(shí)踐
　　本節(jié)主要以案例為主，幫助考生熟悉資本運(yùn)營(yíng)的各個(gè)知識(shí)點(diǎn)，通過(guò)閱讀這些案例提高考生分析資本運(yùn)營(yíng)的能力�？忌鷳�(yīng)注意每個(gè)案例各自的特點(diǎn)。

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