12，企業(yè)準備投資某項目，計劃項目經營五年，預計每年分別可獲得投資收益為200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保證項目的投資收益率為12%的條件下，企業(yè)目前投資額應在多少元之內?

　　答: P =200000×(P/F，12%，1)+250000×(P/F，12%，2)

　　+300000×(P/F，12%，3)+280000×(P/F，12%，4)

　　+260000×(P/F，12%，5)

　　=200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118

　　+280000×0.6355+260000×0.5674=916884(元)

　　13，某投資項目，項目的投資收益率為14%，平均每年可獲得400000元的投資收益，就下列條件計算則項目的目前投資額應控制在多少元內?(1)無建設期,經營期8年(2)無建設期,經營期8年,最后一年另有250000元的回收額(3)建設期2年,經營期8年(4)建設期2年,經營期8年,最后一年另有回收額250000元

　　答: (1)P =400000×(P/A,14%,8)

　　=400000×4.6389 =1855560 (元)

　　(2)P =400000×(P/A,14%,8)+250000×(P/F,14%,8)

　　=400000×4.6389+250000×0.3506=1943210(元)

　　(3)P =400000×[(P/A,14%,10)-(P/A,14%,2)]

　　=400000×(5.2161-1.6467)=1427760(元)

　　(4)P =400000×[(P/A,14% ,10)-(P/A,14% , 2 )]+250000×(P/F ,14% ,10 )

　　=400000×(5.2161-1.6467)+250000×0.2697=1495185(元)

　　14，企業(yè)向銀行借入一筆款項480，000元，期限2年，年利率為8%，但銀行要求每季復利一次，則企業(yè)該筆借款的實際利率為多少?2年后的本利和為多少?

　　答: 實際利率=(1+8%/4)4-1=8.24%

　　本利和=480000×(1+8%/4)4×2 =562416(元)

　　15，目前市場是有35%的可能為良好，45%的可能為一般，20%的可能為較差。企業(yè)面臨兩個投資方案的選擇，甲方案在市場狀況良好、一般和較差的情況下分別有120萬元、60萬元和-20萬元的投資收益;乙方案在市場狀況良好、一般和較差的情況下分別有100萬元、65萬元和-15萬元的投資收益。用風險收益均衡原則決策企業(yè)該選擇和何種投資方案。

　　答：甲投資方案:

　　期望值=120×35%+60×45%+(-20)×20%=65(萬元)

　　方差 =(120–65)2 ×35%+(60-65)2 ×45% +(-20–65)2×20%=2515(萬元)

　　標準離差=(2515)1/2= 50.15 (萬元)

　　標準離差率= 2515 / 65=0.77

　　乙投資方案：

　　期望值= 100×35%+65×45%+(-15)×20%=61.25(萬元)

　　方差=(100- 61.25 )2 ×35%+(65-61.25)2 ×45%+(-15-61.25)2 × 20%

　　=1694.69(萬元)

　　標準離差=( 1694.69)1/2 = 41.17(萬元)

　　標準離差率=41.17/61.25 = 0.67

　　決策：在兩個投資方案的期望值不相同的情況下，甲方案的標準離差率大，投資風險大，乙方案標準離差率小，風險小，可選用乙投資方案。

　　(甲：65萬元 50.15萬元 0.77 乙：61.75萬元 41.17萬元 0.6721)

　　16，某企業(yè)2002年的銷售收入為4，000，000元，凈利潤為480，000元，向投資者分配股利288，000元，年末資產負債表(摘要)如下：

　　資產負債表

　　資產 負債及所有者權益

　　現金存款 160，000 短期借款 110，000

　　應收帳款 320，000 應付帳款 240，000

　　存 貨 480，000 應付票據 160，000

　　待攤費用 120，000 應付費用 120，000

　　固定資產 850，000 長期負債 202，000

　　無形資產 150，000 股東權益 1248，000

　　總 額 2080，000 總 額 2080，000

　　公司計劃2003年實現銷售收入4，800，000元，銷售凈利率與股利發(fā)放率保持不變。就下列可能的事項分別預測公司2000年對外資金需求量：

　　(1)，公司沒有剩余生產能力，當年有固定資產折舊86，000元，新增零星開支24，000元。

　　對外資金需求量=(480–400)×[(16 + 32+48+85)-(24+16+12)] / 400 -480×(48/400)×(1–28.8/48)-8.6 + 2.4=-3.44(萬元)

　　(2)，公司尚有剩余生產能力，當年有固定資產折舊86，000元，新增零星開支24，000元，并增加應收票占銷售收入的5%。(3.56萬元)

　　對外資金需求量=(480–400)×[(16+32+48)-(24+16+12)]/400

　　–480×(48/400)×(1-28.8/48)–8.6+2.4+480×5%=3.56 (萬元)

　　(3)，公司生產能力已經飽和，當年有固定資產折舊86，000元，其中40%用于更新改造。新增零星開支24，000元，計劃存貨占銷售收入的百分比下降1%，應付票據占銷售收入的百分比上升2%。(-14.4萬元)

　　對外資金需求量=(480- 400)×(181–52)/400–480×(48/400) ×(1- 28.8/48)

　　-8.6×(1-40%)+2.4–480×1%-480×2%=-14.49(萬元)

　　17，某公司在1999年度的銷售收入為1，600，000元，銷售凈利率15%，股利發(fā)放率為40%，隨銷售收入變動的資產占銷售收入的比例為45%，隨銷售收入變動的負債占銷售收入的比例為35%，計劃2000年的銷售收入比1999年增加400，000元，銷售凈利率和股利發(fā)放率與1999年保持不變，隨銷售收入變動的資產占銷售收入的比例為42%，隨銷售收入變動的負債占銷售收入的比例30%，固定資產的折舊為40，000元，新增投資項目所需資金150，000元。則該公司2000年對外資金需求量為多少元?

　　對外資金需求量=400000×(45%-35%)-(1600000+400000)×15%×(1-40%)

　　-40000+150000-2000000×(45%-42%)+2000000×(35%-30%)=10000(元)

　　18，某公司根據歷史資料統(tǒng)計的經營業(yè)務量與資金需求量的有關情況如下：

　　經營業(yè)務量(萬件) 10 8 12 11 15 14

　　資金需求量(萬元) 20 21 22 23 30 28

　　要求分別用回歸直線法和高低點法預測公司在經營業(yè)務量為13萬件時的資金需求量。

　　答: 回歸直線法: b =(n∑xy - ∑x∑y)/(n∑x2 – (∑x)2

　　=(6×1727–70×144)/(6×850–702)=1.41

　　a =(∑y-b∑x)/ n

　　=(144–1.41×70)/6=7.55

　　所以，y = 7.55 + 1.41x,當經營業(yè)務量為13萬時，對外資金需求量：

　　y=7.55 + 1.41×13=25.88(萬元)

　　高低點法: b =(30–21)/( 15–8)=1.29

　　. a =30-1.29×15=10.65

　　所以，y = 10.65 + 1.29x,當經營業(yè)務量為13萬時，對外資金需求量:

　　y=10.65+1.29×13= 27.42(萬元)

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