內(nèi)含增長率
1.含義
外部融資為零時(shí)的銷售增長率。
2.計(jì)算方法：
基本原理：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式,令外部融資額占銷售增長百分比為0,求銷售增長率即可。
(1)通常假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0：
0=經(jīng)營資產(chǎn)的銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)
【提示】
內(nèi)含增長率=(預(yù)計(jì)銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計(jì)留存利潤比率)/(1-預(yù)計(jì)銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計(jì)留存利潤比率)
則有：
(2)若存在可供動用金融資產(chǎn):
0=經(jīng)營資產(chǎn)的銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比-可供動用金融資產(chǎn)/(基期收入×銷售增長率)-[(1+銷售增長率)/銷售增長率] ×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)
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