債券的價(jià)值

　　(一)債券的估價(jià)

　　1.債券價(jià)值含義(債券本身的內(nèi)在價(jià)值)

　　未來(lái)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

　　2.計(jì)算

　　(1)平息債券

　　是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

　　(2)純貼現(xiàn)債券

　　是指承諾在未來(lái)某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購(gòu)買(mǎi)人不能得到任何現(xiàn)金支付,因此也稱為“零息債券”。

　　(3)永久債券

　　是指沒(méi)有到期日,永不停止定期支付利息的債券。

　　(4)流通債券：

　　含義：是指已發(fā)行并在二級(jí)市場(chǎng)上流通的債券。

　　特點(diǎn)：

　�、俚狡跁r(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間。

　�、诠纼r(jià)的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日,可以是任何時(shí)點(diǎn),會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問(wèn)題。

　　3.決策原則

　　當(dāng)債券價(jià)值高于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格,可以購(gòu)買(mǎi)。

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