2011注冊會計師《財務成本管理》課后習題(11)

　　15.下列屬于導致企業(yè)經營風險的因素包括( )。

　　A.市場銷售帶來的風險

　　B.生產成本因素產生的風險

　　C.原材料供應地的政治經濟情況變動帶來的風險

　　D.生產組織不合理帶來的風險

　　16.決定財務困境成本現(xiàn)值的定量因素有( )。

　　A.發(fā)生財務困境的概率

　　B.企業(yè)破產成本的大小

　　C.企業(yè)遭遇財務困境的成本大小

　　D.企業(yè)加權平均資本成本的大小

　　17.下列有關優(yōu)序融資理論的說法中正確的有( )。

　　A.優(yōu)序融資理論的觀點認為管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務籌資，最后才是發(fā)行新股籌資

　　B.如果企業(yè)盡可能地使用留存收益為投資項目籌資，就能夠完全避免股權和債務的價值被低估

　　C.當管理者認為企業(yè)股價被低估時，將會偏好使用股票籌資

　　D.當管理者認為企業(yè)股價被低估時，將會偏好使用留存收益或債務籌資

　　18.關于財務杠桿系數(shù)的表述，正確的有( )。

　　A.財務杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結構決定，在其他條件不變時，債務資本比率越高時，財務杠桿系數(shù)越大

　　B.財務杠桿系數(shù)反映財務風險，即財務杠桿系數(shù)越大，財務風險也就越大

　　C.財務杠桿系數(shù)可以反映息前稅前盈余隨著每股盈余的變動而變動的幅度

　　D.財務杠桿系數(shù)可以反映息前稅前盈余隨著銷量的變動而變動的幅度

　　19.下列有關企業(yè)資本結構的說法正確的有( )。

　　A.擁有大量固定資產的企業(yè)主要通過長期債務資本和權益資本籌資

　　B.少數(shù)股東為了避免控制權旁落他人，更傾向負債籌資

　　C.企業(yè)適用的所得稅稅率越高，越偏好負債籌資

　　D.如果預計未來利率水平上升，則企業(yè)應選擇長期資本的籌集

　　20.下列有關描述中正確的有( )。

　　A.“投資不足問題”所引起的代理成本最終要由股東來承擔

　　B.“過度投資問題”所引起的代理成本最終要由債權人來承擔

　　C.假設不考慮代理成本與代理收益，當財務困境成本的現(xiàn)值大于利息抵稅收益的現(xiàn)值時，有杠桿的企業(yè)價值低于無杠桿的企業(yè)價值

　　D.權衡理論認為債務越高，企業(yè)價值越大

　　21.在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風險的有(　 )。

　　A.增加產品銷量　　　　　　　　B.提高產品單價

　　C.提高資產負債率　　　　　　　D.節(jié)約固定成本支出

　　22.公司債券籌資與普通股籌資相比較，( )。

　　A.普通股籌資的風險相對較高

　　B.公司債券籌資的資本成本相對較低

　　C.普通股籌資不可以利用財務杠桿的作用

　　D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

　　23.下列對財務杠桿的論述正確的是( )。

　　A.財務杠桿系數(shù)越高，每股盈余也越高

　　B.財務杠桿效益指利用債務籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益

　　C.與財務風險無關

　　D.財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大

　　24.下列表述中正確的有( )。

　　A.通過每股收益無差別點分析，我們可以準確地確定一個公司業(yè)已存在的財務杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價值之間的關系

　　B.每股收益無差別點分析不能用于確定最優(yōu)資本結構

　　C.經營杠桿并不是經營風險的來源，而只是放大了經營風險

　　D.經營風險指企業(yè)未使用債務時經營的內在風險，它是企業(yè)投資決策的結果，表現(xiàn)在資產息前稅前利潤率的變動上

　　25.下列表述正確的有( )。

　　A.從某種意義上講，一項資產或新項目是沒有財務風險的，只有企業(yè)自身才有財務風險

　　B.在經營杠桿系數(shù)一定的條件下，權益乘數(shù)與總杠桿系數(shù)成反比

　　C.當經營杠桿系數(shù)趨近于無窮大時，企業(yè)的營業(yè)利潤率為零

　　D.當財務杠桿系數(shù)為1時，企業(yè)沒有固定性融資費用

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