2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第9章

　　13.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100元，期權(quán)價(jià)格為11元，則該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為( )元。

　　A.0

　　B.1

　　C.11

　　D.100

　　14.對(duì)于看漲期權(quán)來說，期權(quán)價(jià)格隨著股票價(jià)格的上漲而上漲，當(dāng)股價(jià)足夠高時(shí)，下列說法正確的是( )。

　　A.期權(quán)價(jià)格可能會(huì)等于股票價(jià)格

　　B.期權(quán)價(jià)格可能會(huì)超過股票價(jià)格

　　C.期權(quán)價(jià)格不會(huì)超過股票價(jià)格

　　D.期權(quán)價(jià)格會(huì)等于執(zhí)行價(jià)格

　　15.下列有關(guān)看漲期權(quán)價(jià)值的表述中，不正確的是( )。

　　A.期權(quán)價(jià)值的上限是執(zhí)行價(jià)格

　　B.只要尚未到期，期權(quán)的價(jià)格就會(huì)高于其價(jià)值的下限

　　C.股票價(jià)格為零時(shí)，期權(quán)的價(jià)值也為零

　　D.股價(jià)足夠高時(shí)，期權(quán)價(jià)值線與最低價(jià)值線的上升部分平行

　　16.下列說法，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.看漲期權(quán)的價(jià)值上限是股價(jià)

　　B.在到期前看漲期權(quán)的價(jià)格高于其價(jià)值的下限

　　C.股價(jià)足夠高時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)值線與最低價(jià)值線的上升部分逐步接近

　　D.看漲期權(quán)的價(jià)值下限是股價(jià)

　　17.無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，( )均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)。

　　A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率

　　B.無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　C.預(yù)期股利

　　D.到期期限

　　18.假設(shè)影響期權(quán)價(jià)值的其他因素不變，則( )。

　　A.股票價(jià)格上升時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價(jià)值上升

　　B.股票價(jià)格下降時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價(jià)值上升

　　C.股票價(jià)格上升時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價(jià)值上升

　　D.股票價(jià)格下降時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價(jià)值下降

　　19.下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格影響因素中，表述正確的是( )。

　　A.到期期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高

　　B.股價(jià)波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格越高

　　C.無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)價(jià)值越低，看跌期權(quán)價(jià)值越高

　　D.預(yù)期紅利越高，看漲期權(quán)價(jià)值越高，看跌期權(quán)價(jià)值越低

　　20.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為62元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者下降25%。無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價(jià)格時(shí)，下列關(guān)于復(fù)制組合表述正確的是( )。

　　A.購買0.4536股的股票

　　B.以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入28.13元

　　C.購買股票支出為30.86元

　　D.以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入30.26元

　　21.假設(shè)ABC公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為45元，而在一年后的價(jià)格可能是58元和42元兩種情況。再假定存在一份200股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為48元。投資者可以按10%的無風(fēng)險(xiǎn)利率借款，購進(jìn)上述股票，同時(shí)售出一份200股該股票的看漲期權(quán)。則套期保值比率為( )。

　　A.125 B.140

　　C.220 D.156

　　22.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為56.26元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為62元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%。無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%，則利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理所確定的期權(quán)價(jià)值為( )元。

　　A.7.78

　　B.5.93

　　C.6.26

　　D.4.37

　　23.在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型中涉及無風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)，下列關(guān)于該模型中無風(fēng)險(xiǎn)利率的說法不正確的是( )。

　　A.無風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)該用無違約風(fēng)險(xiǎn)的固定收益的國(guó)債利率來估計(jì)

　　B.無違約風(fēng)險(xiǎn)的固定收益的國(guó)債利率指其市場(chǎng)利率

　　C.無違約風(fēng)險(xiǎn)的固定收益的國(guó)債利率指其票面利率

　　D.無風(fēng)險(xiǎn)利率是指按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的利率

　　24.利用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算期權(quán)價(jià)值時(shí)，需要用到的指標(biāo)不包括( )。

　　A.標(biāo)的股票的當(dāng)前價(jià)格

　　B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　C.標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中離差大于d的概率

　　D.期權(quán)到期日前的時(shí)間

　　25.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為40元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限4個(gè)月，4個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，目前該股票的價(jià)格是48元，看跌期權(quán)價(jià)格為6元。則看漲期權(quán)價(jià)格為( )元。

　　A.14.78

　　B.7.96

　　C.12.18

　　D.10.52

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