二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】

　　營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷;實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出;債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債增加。(參見教材68-69頁)

　　2、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】

　　銷售額的名義增長率=(1+銷售量增長率)×(1+通貨膨脹率)-1，在銷售量增長率為0的情況下，銷售額的名義增長率=1+通貨膨脹率-1=通貨膨脹率，在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0，如果通貨膨脹率高于內(nèi)含增長率，就需要補充外部資金，所以，選項A的說法不正確;外部融資銷售增長比不僅可以預(yù)計外部融資需求量，而且對于調(diào)整股利政策和預(yù)計通貨膨脹對融資的影響都十分有用，由此可知，選項B的說法正確;在其他條件不變，且銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融資需求越大，選項C的說法正確;在其他條件不變，股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越高，凈利潤越大，收益留存越多，因此，外部融資需求越少，選項D的說法正確。(參見教材80頁)

　　3、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】

　　股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時的售價，所以選項A的說法不正確;如果股票未來各年股利不變，則該股票價值=年股利/必要報酬率，所以選項C的說法不正確。(參見教材123-124頁)

　　4、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】

　　判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標志有兩個：(1)具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率;(2)具有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近。(參見教材157頁)

　　5、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】

　　根據(jù)教材224頁的表9-2可知，選項A的說法正確;根據(jù)教材225頁的表9-3可知，只有在執(zhí)行價格=股票買價的情況下，選項B的說法才正確。選項B的正確表述應(yīng)該是：如果期權(quán)到期日股價大于執(zhí)行價格，拋補看漲期權(quán)的凈損益=執(zhí)行價格-股票買價+期權(quán)費，因此，選項B不是答案。根據(jù)教材226頁的表9-4可知，選項C的說法正確�？疹^對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日都相同�？疹^對敲的組合凈收益=空頭看漲期權(quán)凈損益+空頭看跌期權(quán)凈損益，由于：空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價值+看漲期權(quán)價格，空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+看跌期權(quán)價格，因此：空頭對敲的組合凈收益=空頭看漲期權(quán)到期日價值+空頭看跌期權(quán)到期日價值+(看漲期權(quán)價格+看跌期權(quán)價格)=空頭看漲期權(quán)到期日價值+空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)費收入，由于空頭看漲期權(quán)到期日價值+空頭看跌期權(quán)到期日價值=-Max(到期日股價-執(zhí)行價格，0)+[-Max(執(zhí)行價格-到期日股價，0)]，因此，如果到期日股價大于執(zhí)行價格，則：空頭看漲期權(quán)到期日價值+空頭看跌期權(quán)到期日價值=-(到期日股價-執(zhí)行價格)+0=執(zhí)行價格-到期日股價，所以，選項D的說法正確。(參見教材224-226頁)

　　6、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】

　　根據(jù)信號理論，鑒于股東與投資者對股利信號信息的理解不同，所做出的對企業(yè)價值的判斷不同。增發(fā)股利是否一定向股東與投資者傳遞了好消息，對這一點的認識是不同的。如果考慮處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對穩(wěn)定，此時企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項目，預(yù)示著企業(yè)成長性趨緩甚至下降，此時，隨著股利支付率提高，股票價格應(yīng)該是下降的。(參見教材295-298頁)

　　7、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】

　　在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，根據(jù)計算公式可知，影響存貨經(jīng)濟訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年需求量(D)、一次訂貨變動成本(K)、單位儲存變動成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送貨量(p)。由此可知，該題答案為ABD。(參見教材379頁)

　　8、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】

　　逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料，能夠全面地反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費水平，更好地滿足各生產(chǎn)步驟成本管理的要求。由此可知，選項A的說法正確。當企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，需要計算半成品成本，但是平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計算半成品成本，所以選項B的說法正確。逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項目分項轉(zhuǎn)入各步驟產(chǎn)品成本明細賬的各個成本項目中。采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進行成本還原。所以選項C的說法不正確。采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進行分配，這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。由此可知，選項D的說法不正確。(參見教材413-416頁)

　　9、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】

　　約束性固定成本支出額取決于設(shè)施和機構(gòu)的規(guī)模和質(zhì)量，它們是以前決策的結(jié)果，不能通過當前的管理決策行動加以改變;酌量性固定成本可以通過管理決策行動而改變，其支出額由經(jīng)理人員決定;技術(shù)性變動成本有技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系決定的，是利用生產(chǎn)能力所必須發(fā)生的成本;酌量性變動成本可以通過管理決策行動改變，其支出額由經(jīng)理人員決定。(參見教材428-429頁)

　　10、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】

　　運用滾動預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時間順序向后滾動，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動，結(jié)合企業(yè)近期目標和長期目標;使預(yù)算隨時間的推進不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。采用定期預(yù)算法編制預(yù)算保證預(yù)算期間與會計期間在時間上配比，便于依據(jù)會計報告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。但不利于前后各個期間的預(yù)算銜接，不能適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程的預(yù)算管理。(參見教材451-453頁)

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