某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為20000元，有價(jià)證券的年利率為8%。則與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本為(　)元。

　　解析：在現(xiàn)金持有量的存貨模型下，現(xiàn)金相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本=2×機(jī)會(huì)成本=2×(20000/2)×8%=1600(元)。

　　達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會(huì)成本

　　某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金28000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是(　)元。

　　解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金量超過了控制上限，則需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換，使現(xiàn)金量降低到回歸線的水平，所以轉(zhuǎn)換的金額為28000-8000=20000元。

　　某企業(yè)按“2/10，n/50”的條件購(gòu)進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為(　)。

　　解析：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]×100%=18.37%。

　　某公司的現(xiàn)金最低持有量為10000元，現(xiàn)金持有量的上限為25000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，則下列說法正確的有(　)。

　　解析：據(jù)題意可知，L=10000，H=25000，代入H=3R-2L可知，R=(10000×2+25000)/3=15000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元沒有達(dá)到現(xiàn)金控制的上限25000元，所以，企業(yè)不應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券。

　　甲企業(yè)預(yù)計(jì)今年的銷售收入為1000萬元，假設(shè)存貨/收入比率為10%，企業(yè)據(jù)此儲(chǔ)備了存貨。如果實(shí)際銷售額為800萬元，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本成本為10%，下列說法中正確的是(　)。

　　解析：根據(jù)存貨/收入比率計(jì)算出來的存貨投資需求=1000×10%=100(萬元);有效的存貨=800×10%=80(萬元);所以，是過量存儲(chǔ)，過量數(shù)為：100-80=20(萬元);假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本成本為10%，由于過量存儲(chǔ)，企業(yè)損失了20×10%=2(萬元)。

　　(一)、A公司每月現(xiàn)金需要量為10萬元，持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本率為12%，假定有價(jià)證券每次的交易成本為180元。預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的方差為400元，現(xiàn)金存量的下限為60000元。

　　1、按照存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量;

　　正確答案：最佳現(xiàn)金持有量=(2TF/K)1/2=(2×100000×180/1%)1/2=60000(元)

　　2、按照存貨模式計(jì)算現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的最佳交易間隔期(每月按30天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果取整)

　　正確答案：最佳交易次數(shù)=100000/60000=1.67(次/月)

　　最佳交易間隔周期=30/1.67=18(天)

　　3、按照隨機(jī)模式計(jì)算現(xiàn)金返回線的金額(計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù));

　　正確答案：現(xiàn)金返回線=[3×180×400/(4×1%/30)]1/3+60000=60545(元)

　　4、按照隨機(jī)模式計(jì)算現(xiàn)金存量的上限;

　　正確答案：現(xiàn)金存量的上限=3×60545-2×60000=61635(元)

　　5、按照隨機(jī)模式，如果現(xiàn)在的現(xiàn)金余額為65000元，確定應(yīng)該投資于有價(jià)證券的現(xiàn)金數(shù)額;

　　正確答案：應(yīng)該投資于有價(jià)證券的現(xiàn)金數(shù)額=65000-60545=4455(元)

　　6、在隨機(jī)模式下，影響現(xiàn)金持有量下限確定的主要因素有哪些?

　　正確答案：影響現(xiàn)金持有量下限確定的主要因素是每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等。

　　(二)、C公司為一般納稅人，購(gòu)銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17%，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。2011年相關(guān)預(yù)算資料如下：

　　資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入(含增值稅)均以賒銷方式售出，其中60%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40%要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。部分與銷售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表1所示：

　　金額單位：元

　　說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

　　資料二：年初結(jié)存產(chǎn)成品300件，各季末結(jié)存產(chǎn)成品分別為：一季度末500件，二季度末550件，三季度末500件，四季度末400件。產(chǎn)成品單位生產(chǎn)成本為145元。

　　資料三：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料(含增值稅)均以賒購(gòu)方式采購(gòu)，其中30%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余70%需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購(gòu)預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示：

　　金額單位：元

　　說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

　　1、根據(jù)資料一確定表1中用字母表示的數(shù)值;

　　正確答案：A=58500×60%=35100 B=20800+35100=55900 C=58500×40%+117000×60%=93600

　　2、根據(jù)資料一、資料二和資料三確定表2中用字母表示的數(shù)值;

　　正確答案：D=2500+500-300=2700 E=2700×5=13500 F=13500+640-440=13700

　　G=13700×10×(1+17%)=160290 H=10000+160290×30%=58087

　　I=319761×70%+345735×30%=327553.2

　　3、根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的年末余額。

　　正確答案：應(yīng)收賬款年末余額=140400×40%=56160(元)(4季度含稅收入的40%)

　　存貨年末余額=400×145+850×10=66500(元)(包括產(chǎn)成品存貨和原材料存貨，不含稅)

　　應(yīng)付賬款年末余額=345735×70%=221539.5(元)(4季度含稅采購(gòu)金額的70%，要含稅)

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