2011年注會《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)》課后練習(xí)題(10)

　　三、簡答題

　　1.簡要比較遠(yuǎn)期市場和期貨市場的區(qū)別。

　　2.簡述降低利率風(fēng)險(xiǎn)的方法。

　　3.某超大型國企旗下的人才開發(fā)學(xué)院于2008年底的時(shí)候與英國某商學(xué)院聯(lián)系，希望該商學(xué)院為企業(yè)量身定制一周企業(yè)管理課程，在詢問了有關(guān)的報(bào)價(jià)后向上級申請做這個(gè)課程的預(yù)算。2009年5月，該國企人才開發(fā)學(xué)院拿到了這筆預(yù)算，再來與英國某商學(xué)院聯(lián)系，卻發(fā)現(xiàn)課程價(jià)格已從當(dāng)時(shí)預(yù)算的200萬人民幣上升到了300萬人民幣。主要原因來自于英鎊兌人民幣一路升值。該國企做預(yù)算用的匯率是2008年的匯率，而2009年時(shí)美元兌人民幣匯率已經(jīng)上升。該國企人才開發(fā)院院長非常希望做成這個(gè)課程，但與預(yù)算的缺口有100萬之巨，令他頭痛不已。

　　要求：

　　(1)該事件說明了哪種風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)簡述針對該風(fēng)險(xiǎn)，可以采用的管理辦法。

　　4.2009年3月1日，甲投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格會下跌，于是以1200元∕噸的價(jià)格拋出20手同年7月合約(每手合計(jì)10噸)，保證金比率為5%。5月13日價(jià)格跌至1150元∕噸，于是買進(jìn)平倉了結(jié)交易。

　　要求：計(jì)算甲投資者投資大豆期貨的資金利潤率。

　　5.甲公司向美國出口價(jià)值50萬美元的商品，預(yù)計(jì)3個(gè)月收回貨款，簽訂出口合同時(shí)的匯率為1$=7￥，預(yù)期美元匯率會下跌。為避免美元匯率下跌給乙公司帶來損失，甲公司與銀行簽訂了賣出50萬美元，期限三個(gè)月，匯率1$=7￥的遠(yuǎn)期外匯交易的合同。

　　要求：

　　(1)假設(shè)三個(gè)月后的實(shí)際匯率為1$=7.3￥，分析甲公司這筆遠(yuǎn)期外匯交易業(yè)務(wù)是否合理，并簡要說明理由。

　　(2)列舉其他三種防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法。

　　四、綜合題

　　我國某進(jìn)出口企業(yè)情況如下，該企業(yè)進(jìn)口支付的貨幣主要有歐元和英鎊，而該企業(yè)的外匯收入主要以美元為主，該企業(yè)在2009年10月簽訂了一批進(jìn)口合同約合500萬美元左右的非美元(歐元、英鎊)，那時(shí)歐元兌美元匯價(jià)在1.1美元、英鎊兌美元也在1.5美元、該企業(yè)大約還有300萬美元的外匯收入，這樣該企業(yè)存在收入外匯的幣種、金額與支付外匯的幣種、金額不匹配、收付時(shí)間也不一致，而且這種不匹配的情況在可預(yù)見的未來一段時(shí)期內(nèi)依然存在，主要是支付的外匯金額大于收入的外匯金額，收入的貨幣主要是美元、而支付的貨幣主要是歐元、英鎊等非美元，表明公司有必要采取積極的保值避險(xiǎn)措施，對未來可測算的外匯支付(特別是非美元貨幣的對外支付)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　要求：若你是公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，請問你將采取哪些措施。

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