考點(diǎn)2.4 投資理論(P31-34) ★

　　1.持有期收益和持有期收益率

　　3.風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不確定性，用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)表示。

　　①方差：是一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度;方差越大，波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　�、跇�(biāo)準(zhǔn)差：是一組數(shù)據(jù)對(duì)其均值的平均偏離程度。

　　③變異系數(shù)(CV)：描述獲得單位預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn);變異系數(shù)越小，投資項(xiàng)目越好。

　　4.必要收益率：是投資所要求的最低回報(bào)率，是投資者進(jìn)行投資決策時(shí)所接受的最低收益率。必要收益率=貨幣的純時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　5.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　�、傧到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(宏觀風(fēng)險(xiǎn))，對(duì)所有投資品都產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn);包括市場(chǎng)、利率、匯率、購(gòu)買(mǎi)力、政策等風(fēng)險(xiǎn);不能消除。

　　②非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(微觀風(fēng)險(xiǎn))，因個(gè)別特殊情況造成的風(fēng)險(xiǎn)，與整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)關(guān)聯(lián);包括財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、信用、偶然事件等風(fēng)險(xiǎn)。

　　考點(diǎn)2.5 資產(chǎn)配置原理(P39-40)

　　1.資產(chǎn)配置(根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化調(diào)整)：指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按照資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則，將資金有效的分配到不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。可以降低投資組合的下跌風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健的增強(qiáng)投資組合的報(bào)酬率。

　　2.維持最佳的投資組合，必須經(jīng)過(guò)完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包括投資目標(biāo)規(guī)劃、資產(chǎn)類別選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等。

　　3.資本配置過(guò)程中需要考慮的因素包括：①理財(cái)目標(biāo)規(guī)劃;②資產(chǎn)配置的策略、選擇、比例、動(dòng)態(tài)分析與調(diào)整

　　考點(diǎn)2.6 資本配置的基本步驟(P40-42)

　　1.了解客戶屬性(基礎(chǔ)和前提)

　　2.生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備(第一道防火墻：短期保障)家庭基本生活支出儲(chǔ)備金通常占6-12 個(gè)月的家庭生活費(fèi);家庭意外支出儲(chǔ)備金通常占家庭凈資產(chǎn)的5%-10%家庭儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備方式：銀行活期存款、6 個(gè)月以內(nèi)的定期存款、貨幣市場(chǎng)基金等來(lái)源：233網(wǎng)校

　　3.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備(第二道防火墻：中長(zhǎng)期保障)

　　4.建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備：定期定額定投基金或零存整取的存款

　　5.建立多樣化的產(chǎn)品組合：包括股票、債券、基金、黃金等

　　考點(diǎn)2.7 常見(jiàn)資產(chǎn)配置組合模型(P42)

　　考點(diǎn)2.8 投資策略與投資組合的選擇(P42-46)

　　1. 隨機(jī)漫步與市場(chǎng)有效性

　　①隨機(jī)漫步(隨機(jī)游走)：是指股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的、不可預(yù)測(cè)的。

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