美國債務(wù)上限截止日期17日來臨，世界屏息等待美國在最后時(shí)刻走出僵局。中國作為美國國債的全球最大單一持有國，這場(chǎng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的風(fēng)波走向如何自然牽動(dòng)中國神經(jīng)。
鄰居瘋狂借債，債主跟著擔(dān)心受怕——這大致是美債風(fēng)波帶給世界的一個(gè)有些啼笑皆非的局面。原因很簡(jiǎn)單，美國債務(wù)規(guī)模太大，債主借給的錢太多。
根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，美國債務(wù)總規(guī)模已增長(zhǎng)至目前的16.7萬億美元，相當(dāng)于美國全年國內(nèi)生產(chǎn)總值。其中，中國持有的美國國債占美國國債總規(guī)模的7.65%，占中國3.5萬億美元外匯儲(chǔ)備的36.5%。如此規(guī)模的體量決定著，美國國債的任何風(fēng)吹草動(dòng)均與中國的財(cái)富安全息息相關(guān)。
“債務(wù)立國”模式是美債風(fēng)波產(chǎn)生的根源。隨著債務(wù)雪球般越滾越大，美國經(jīng)濟(jì)又遭遇金融危機(jī)，美國違約的潛在風(fēng)險(xiǎn)也令人越來越擔(dān)心。這是從2011年至今，美國債務(wù)上限問題引起全球關(guān)注的原因所在。
許多人認(rèn)為，如果美國違約將導(dǎo)致美債價(jià)格暴跌，這會(huì)使持有大量美債的中國蒙受巨額損失。但實(shí)際上，中國面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)尚不是違約。原因很明了，美國目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇離不開全球資本支持，如果美債出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，不僅美債持有者會(huì)遭受巨大損失，美國自身也將因信譽(yù)破產(chǎn)、無法融資，而陷入不可挽回的境地。
此次美國債務(wù)上限風(fēng)波雖然鬧得路人皆知，但美國兩黨議員對(duì)美債信譽(yù)的重要性卻無不心知肚明，美國政界也面臨全球各利益相關(guān)方的壓力，美債實(shí)質(zhì)性違約的結(jié)局不大可能出現(xiàn)。
中國面臨的風(fēng)險(xiǎn)在于，在當(dāng)前以美元為世界儲(chǔ)備貨幣的全球金融體系里，美國可以利用美元特權(quán)讓美元貶值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)變相“賴賬”，這將導(dǎo)致中國財(cái)富大量流失。美國減債魔法的邏輯是，美元貶值將造成以美元計(jì)價(jià)的美國國債實(shí)際價(jià)值“縮水”，同時(shí)美國持有的外幣資產(chǎn)升值，可大大沖銷美國債務(wù)。美國紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行資料顯示，美國從2001年底到2005年底，累計(jì)經(jīng)常賬戶逆差超過2.4萬億美元，但美國凈負(fù)債僅上升2070億美元，這其中美元貶值“功不可沒”。中國財(cái)富的損失，也由此可見一斑。
人們往往會(huì)問，如何擺脫這一窘境?一是要推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程，減少美元波動(dòng)對(duì)中國債權(quán)的影響;二是要敦促美國放開對(duì)中國投資的限制。
應(yīng)該看到，中國之所以購買大量美債，和美國嚴(yán)格限制中國對(duì)美投資有關(guān)系。美國不應(yīng)讓政治意識(shí)形態(tài)干擾正常市場(chǎng)行為，放開中國對(duì)美國市場(chǎng)的投資限制，中國掌握美國“股權(quán)”，而非僅僅“債權(quán)”，是中美長(zhǎng)遠(yuǎn)共贏發(fā)展之道。
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