現金流量分析

　　現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。這里主要從獲取現金能力及收益質量方面介紹現金流量比率。

　　(一)獲取現金能力的分析

　　獲取現金的能力，可通過經營活動現金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產總額、營運資金、凈資產或普通股股數等。

　　1.銷售現金比率

　　銷售現金比率是指企業(yè)經營活動現金流量凈額與銷售收入的比值。其計算公式為：

　　銷售現金比率=經營活動現金流量凈額/銷售收入

　　2.每股營業(yè)現金凈流量

　　每股營業(yè)現金凈流量是通過企業(yè)經營活動現金流量凈額與普通股股數之比來反映的。其計算公式為：

　　每股營業(yè)現金凈流量=經營活動現金流量凈額/普通股股數

　　3.全部資產現金回收率

　　全部資產現金回收率是通過企業(yè)經營活動現金流量凈額與企業(yè)平均資產總額之比來反映的，它說明企業(yè)全部資產產生現金的能力。其計算公式為：

　　全部資產現金回收率=經營活動現金流量凈額/平均總資產×100%

　　(二)收益質量分析

　　收益質量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業(yè)績，則其收益質量高;反之，則收益質量不高。收益質量分析，主要包括凈收益營運指數分析與現金營運指數分析。

　　1.凈收益營運指數分析

　　凈收益營運指數是指經營凈收益與凈利潤之比。

　　2.現金營運指數

　　現金營運指數=經營活動現金流量凈額/經營所得現金

　　其中：經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用

　　現金營運指數<1，說明：

　　(1)一部分收益尚未取得現金，停留在實物或債權形態(tài)，收益質量不好;

　　(2)營運資金增加，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加。

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