(三)影響償債能力的其他因素
1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度
2.資產(chǎn)質(zhì)量
資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無(wú)法進(jìn)入到財(cái)務(wù)報(bào)表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會(huì)影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)，會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力。
3.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)
如果企業(yè)存在債務(wù)擔(dān)�；蛭礇Q訴訟等或有事項(xiàng)，會(huì)增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項(xiàng)，也會(huì)加大企業(yè)償債義務(wù)。
4.經(jīng)營(yíng)租賃
經(jīng)營(yíng)租賃作為一種表外融資方式，會(huì)影響企業(yè)的償債能力，特別是經(jīng)營(yíng)租賃期限較長(zhǎng)、金額較大的情況。
營(yíng)運(yùn)能力分析
營(yíng)運(yùn)能力主要指資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率高低。一般而言，資金周轉(zhuǎn)速度越快，說(shuō)明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高，企業(yè)可以以較少的投入獲得較多的收益。因此，營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是通過(guò)投入與產(chǎn)出(主要指收入)之間的關(guān)系反映。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析主要包括： 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析三個(gè)方面。
(一)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析
反映流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的比率有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值，表明一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款平均收回的次數(shù)。其計(jì)算公式為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額=銷售收入凈額÷[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2]
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次(從銷售開(kāi)始到收回現(xiàn)金)所需要的時(shí)間，其計(jì)算公式為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)×應(yīng)收賬款平均余額÷銷售收入凈額
通常，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應(yīng)收賬款管理效率越高。
2.存貨周轉(zhuǎn)率
在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。存貨周轉(zhuǎn)率的分析同樣可以通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映。
存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨平均余額
存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指存貨周轉(zhuǎn)一次(即存貨取得到存貨銷售)所需要的時(shí)間。計(jì)算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)×存貨平均余額÷銷售收入
存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。
3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次數(shù))是一定時(shí)期銷售收入凈額與企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額之間的比率。東奧中級(jí)職稱編輯“娜寫年華”發(fā)布。其計(jì)算公式為;
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
=計(jì)算期天數(shù)×流動(dòng)資產(chǎn)平均余額÷銷售收入凈額
式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額= (期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn))÷2
在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)銷售各階段所占用的時(shí)間越短，可相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。
(二)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析
反映固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值
式中：固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)÷2
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高;反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。
(三)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析
反映總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率�？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷資產(chǎn)平均總額
如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則：
平均總資產(chǎn)=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))÷2
如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的資金占用額計(jì)算，則：
月平均總資產(chǎn)= (月初總資產(chǎn)+月末總資產(chǎn))÷2
季平均占用額= (1/2 季初+ 第一月末+ 第二月末+ 1/2 季末)÷3
年平均占用額= (1/2 年初+ 第一季末+ 第二季末+ 第三季末+ 1/2 年末)÷4
計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。
這一比率用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率�？傎Y產(chǎn)由各項(xiàng)資產(chǎn)組成，在銷售收入既定的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)。因此，對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析應(yīng)結(jié)合各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，以發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要因素。
總之，各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)用于衡量各項(xiàng)資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和企業(yè)盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起，以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
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