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>>>2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試考點(diǎn)精講匯總
固定資產(chǎn)更新決策
(一)壽命期相同的設(shè)備重置決策
替換重置方案中，所發(fā)生的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量。
1.確定舊設(shè)備相關(guān)現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題
(1)舊設(shè)備的初始投資額應(yīng)以其變現(xiàn)價(jià)值考慮
(2)設(shè)備的使用年限應(yīng)按尚可使用年限考慮
教材【例6-13】宏基公司現(xiàn)有一臺(tái)舊機(jī)床是三年前購進(jìn)的，目前準(zhǔn)備用一新機(jī)床替換。該公司所得稅稅率40%，資本成本率為10%，其余資料如表6-11所示。
表6-11 新舊設(shè)備資料 單位：元
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項(xiàng)目 |
舊設(shè)備 |
新設(shè)備 |
|
原價(jià) |
84000 |
76500 |
|
稅法殘值 |
4000 |
4500 |
|
稅法使用年限（年） |
8年 |
6年 |
|
已使用年限（年） |
3年 |
0年 |
|
尚可使用年限（年） |
6年 |
6年 |
|
墊支營運(yùn)資金 |
10000 |
11000 |
|
大修理支出 |
18000（第2年） |
9000（第4年） |
|
每年折舊費(fèi)（直線法） |
10000 |
12000 |
|
每年?duì)I運(yùn)成本 |
13000 |
7000 |
|
目前變現(xiàn)價(jià)值 |
40000 |
76500 |
|
最終報(bào)廢殘值 |
5500 |
6000 |
(1)保留舊設(shè)備投資期現(xiàn)金流量分析
出售設(shè)備流量=40000+14000×40%
繼續(xù)使用舊設(shè)備喪失變現(xiàn)流量=-[40000+14000×40%]=-45600
改教材，變現(xiàn)價(jià)值為60000
繼續(xù)使用舊設(shè)備喪失變現(xiàn)流量=-[60000-6000×40%]
保留舊設(shè)備初始現(xiàn)金流量分析
初始喪失的固定資產(chǎn)變現(xiàn)流量
=-[變現(xiàn)價(jià)值+變現(xiàn)凈損失抵稅(或-變現(xiàn)凈收入納稅)]=-[40000+14000×40%]=-45600
表6-12 保留舊機(jī)床方案 單位：元
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項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
每年?duì)I運(yùn)成本 |
13000×（1-40%）=（7800） |
1～6 |
4.355 |
（33969） |
|
每年折舊抵稅 |
10000×40%=4000 |
1～5 |
3.791 |
15164 |
|
大修理費(fèi) |
18000×（1-40%）=（10800） |
2 |
0.826 |
（8920.8） |
|
殘值變價(jià)收入 |
5500 |
6 |
0.565 |
3107.5 |
|
殘值凈收益納稅 |
（5500-4000）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
營運(yùn)資金收回 |
10000 |
6 |
0.565 |
5650 |
|
目前變價(jià)收入 |
（40000） |
0 |
1 |
（40000） |
|
變現(xiàn)凈損失減稅 |
（40000-54000）×40%=（5600） |
0 |
1 |
（5600） |
|
墊支營運(yùn)資金 |
（10000） |
0 |
1 |
（10000） |
|
凈現(xiàn)值 |
- |
- |
- |
（74907.3） |
【調(diào)整后】
保留舊機(jī)床方案 單位：元
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
目前變價(jià)收入 |
（40000） |
0 |
1 |
（40000） |
|
變現(xiàn)凈損失減稅 |
（40000-54000）×40%=（5600） |
0 |
1 |
（5600） |
|
墊支營運(yùn)資金 |
（10000） |
0 |
1 |
（10000） |
|
每年?duì)I運(yùn)成本 |
13000×（1-40%）=（7800） |
1～6 |
4.355 |
（33969） |
|
每年折舊抵稅 |
10000×40%=4000 |
1～5 |
3.791 |
15164 |
|
大修理費(fèi) |
18000×（1-40%）=（10800） |
2 |
0.826 |
（8920.8） |
|
殘值變價(jià)收入 |
5500 |
6 |
0.565 |
3107.5 |
|
殘值凈收益納稅 |
（5500-4000）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
回收營運(yùn)資金 |
10000 |
6 |
0.565 |
5650 |
|
現(xiàn)值合計(jì) |
- |
- |
- |
（74907.3） |
表6-13 購買新機(jī)床方案 單位：元
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
1.設(shè)備投資 |
（76500） |
0 |
1 |
（76500） |
|
2.墊支營運(yùn)資金 |
（11000） |
0 |
1 |
（11000） |
|
3.每年?duì)I運(yùn)成本 |
7000×（1-40%）=（4200） |
1～6 |
4.355 |
（18291） |
|
4.每年折舊抵稅 |
12000×40%=4800 |
1～6 |
4.355 |
20904 |
|
5.大修理費(fèi) |
9000×（1-40%）=（5400） |
4 |
0.683 |
（3688.2） |
|
6.殘值變價(jià)收入 |
6000 |
6 |
0.565 |
3390 |
|
7.殘值凈收益納稅 |
（6000-4500）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
8.營運(yùn)資金收回 |
11000 |
6 |
0.565 |
6215 |
|
凈現(xiàn)值 |
- |
- |
- |
（79309.2） |
(2)營業(yè)現(xiàn)金流量的分析
表6-11 新舊設(shè)備資料 單位：元
|
項(xiàng)目 |
舊設(shè)備 |
新設(shè)備 |
|
原價(jià) |
84000 |
76500 |
|
稅法殘值 |
4000 |
4500 |
|
稅法使用年限（年） |
8年 |
6年 |
|
已使用年限（年） |
3年 |
0年 |
|
尚可使用年限（年） |
6年 |
6年 |
|
墊支營運(yùn)資金 |
10000 |
11000 |
|
大修理支出 |
18000（第2年） |
9000（第4年） |
|
每年折舊費(fèi)（直線法） |
10000 |
12000 |
|
每年?duì)I運(yùn)成本 |
13000 |
7000 |
|
目前變現(xiàn)價(jià)值 |
40000 |
76500 |
|
最終報(bào)廢殘值 |
5500 |
6000 |
�、倮^續(xù)使用舊設(shè)備營業(yè)現(xiàn)金流量的分析
營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅
1~6年稅后付現(xiàn)成本=-13000×(1-40%)=-7800
第二年末大修成本=-18000×(1-40%)=-10800
1~5年折舊抵稅=10000×40%=4000
折舊年限應(yīng)按稅法規(guī)定年限考慮
【答案】
表6-12 保留舊機(jī)床方案 單位：元
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
每年?duì)I運(yùn)成本 |
13000×（1-40%）=（7800） |
1～6 |
4.355 |
（33969） |
|
每年折舊抵稅 |
10000×40%=4000 |
1～5 |
3.791 |
15164 |
|
大修理費(fèi) |
18000×（1-40%）=（10800） |
2 |
0.826 |
（8920.8） |
|
殘值變價(jià)收入 |
5500 |
6 |
0.565 |
3107.5 |
|
殘值凈收益納稅 |
（5500-4000）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
營運(yùn)資金收回 |
10000 |
6 |
0.565 |
5650 |
|
目前變價(jià)收入 |
（40000） |
0 |
1 |
（40000） |
|
變現(xiàn)凈損失減稅 |
（40000-54000）×40%=（5600） |
0 |
1 |
（5600） |
|
凈現(xiàn)值 |
- |
- |
- |
（74907.3） |
�、谫徺I新設(shè)備營業(yè)現(xiàn)金流量的分析
營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅
1~6年稅后付現(xiàn)成本=-7000×(1-40%)=-4200
第四年末大修成本=-9000×(1-40%)=-5400
1~6年折舊抵稅=12000×40%=4800
【答案】
表6-13 購買新機(jī)床方案 單位：元
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
1.設(shè)備投資 |
（76500） |
0 |
1 |
（76500） |
|
2.墊支營運(yùn)資金 |
（11000） |
0 |
1 |
（11000） |
|
3.每年?duì)I運(yùn)成本 |
7000×（1-40%）=（4200） |
1～6 |
4.355 |
（18291） |
|
4.每年折舊抵稅 |
12000×40%=4800 |
1～6 |
4.355 |
20904 |
|
5.大修理費(fèi) |
9000×（1-40%）=（5400） |
4 |
0.683 |
（3688.2） |
|
6.殘值變價(jià)收入 |
6000 |
6 |
0.565 |
3390 |
|
7.殘值凈收益納稅 |
（6000-4500）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
8.營運(yùn)資金收回 |
11000 |
6 |
0.565 |
6215 |
|
凈現(xiàn)值 |
- |
- |
- |
（79309.2） |
(3)終結(jié)點(diǎn)回收流量的分析
①設(shè)備終結(jié)點(diǎn)回收殘值流量的分析
最終回收殘值流量=最終殘值+殘值凈損失抵稅(或-殘值凈收益納稅)
【答案】
表6-12 保留舊機(jī)床方案 單位：元
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項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
每年?duì)I運(yùn)成本 |
13000×（1-40%）=（7800） |
1～6 |
4.355 |
（33969） |
|
每年折舊抵稅 |
10000×40%=4000 |
1～5 |
3.791 |
15164 |
|
大修理費(fèi) |
18000×（1-40%）=（10800） |
2 |
0.826 |
（8920.8） |
|
殘值變價(jià)收入 |
5500 |
6 |
0.565 |
3107.5 |
|
殘值凈收益納稅 |
（5500-4000）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
營運(yùn)資金收回 |
10000 |
6 |
0.565 |
5650 |
|
目前變價(jià)收入 |
（40000） |
0 |
1 |
（40000） |
|
變現(xiàn)凈損失減稅 |
（40000-54000）×40%=（5600） |
0 |
1 |
（5600） |
|
凈現(xiàn)值 |
- |
- |
- |
（74907.3） |
表6-13 購買新機(jī)床方案 單位：元
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
年份 |
現(xiàn)值系數(shù) |
現(xiàn)值 |
|
1.設(shè)備投資 |
（76500） |
0 |
1 |
（76500） |
|
2.墊支營運(yùn)資金 |
（11000） |
0 |
1 |
（11000） |
|
3.每年?duì)I運(yùn)成本 |
7000×（1-40%）=（4200） |
1～6 |
4.355 |
（18291） |
|
4.每年折舊抵稅 |
12000×40%=4800 |
1～6 |
4.355 |
20904 |
|
5.大修理費(fèi) |
9000×（1-40%）=（5400） |
4 |
0.683 |
（3688.2） |
|
6.殘值變價(jià)收入 |
6000 |
6 |
0.565 |
3390 |
|
7.殘值凈收益納稅 |
（6000-4500）×40%=（600） |
6 |
0.565 |
（339） |
|
8.營運(yùn)資金收回 |
11000 |
6 |
0.565 |
6215 |
|
凈現(xiàn)值 |
- |
- |
- |
（79309.2） |
決策：
購買新機(jī)床的總現(xiàn)值=-79309.2
保留舊機(jī)床的總現(xiàn)值=-74907.3
說明使用舊機(jī)床比新機(jī)床節(jié)約現(xiàn)金流出現(xiàn)值為4401.9(74907.3-79309.2)元，因此應(yīng)該繼續(xù)使用舊機(jī)床。
教材例題【例6-14】某城市二環(huán)路已不適應(yīng)交通需要，市政府決定加以改造�，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上拓寬，需要一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用;B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設(shè)施殘料收入2500萬元，問：在貼現(xiàn)率為14%時(shí)，哪種方案為優(yōu)?
顯然，A方案PA
(二)壽命期不同的設(shè)備重置決策
1.擴(kuò)建重置的設(shè)備更新后會(huì)引起營業(yè)現(xiàn)金流入與流出的變動(dòng)，應(yīng)考慮年金凈流量最大的方案。
年金凈流量=凈現(xiàn)值/(P/A，i，n)
2.替換重置的設(shè)備更新一般不改變生產(chǎn)能力，營業(yè)現(xiàn)金流入不會(huì)增加，替換重置方案的決策標(biāo)準(zhǔn)，是要求年金成本最低。
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