參考答案：

　　(1)2009年的財務杠桿系數(shù)=2008年的息稅前利潤/(2008年的息稅前利潤-2008年的利息費用)=5000/(5000-1200)

　　=1.32

　　(2)A=1800，B=0.30

　　(3)設甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤為W萬元，則：

　　(W-1800)×(1-25%)/10000=(W-1200)×(1-25%)/(10000+2000)

　　(W-1800)/10000=(W-1200)/12000

　　解得：W=(12000×1800-10000×1200)/(12000-10000)=4800(萬元)

　　(4)由于籌資后的息稅前利潤為6000萬元高于4800萬元，所以，應該采取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個方案的每股收益高。

　　試題點評： 本題的考核點有兩個，一是財務杠桿系數(shù)的計算，注意要用基期的數(shù)據(jù);二是每股收益無差別點法的應用，注意選擇每股收益最高的方案。本題并不難，除非出現(xiàn)計算錯誤，否則，不會丟分。