第 51 題 某投資者準(zhǔn)備投資購(gòu)買一種股票，目前股票市場(chǎng)上有三種股票可供選擇：甲股票目前的市價(jià)為9元，該公司采用固定股利’政策，每股股利為1.2元;乙股票目前的市價(jià)為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預(yù)計(jì)第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長(zhǎng)率為3%;丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市價(jià)為13元。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為13%，甲股票的β系數(shù)為1.4，乙股票的β系數(shù)為1.2，丙股票的β系數(shù)為0.8。

　　要求：

　　(1)分別計(jì)算甲、乙、丙三種股票的必要收益率;

　　(2)為該投資者做出應(yīng)該購(gòu)買何種股票的決策;

　　(3)按照(2)中所做出的決策，投資者打算長(zhǎng)期持有該股票;計(jì)算投資者購(gòu)入該種股票的持有期年均收益率;

　　(4)按照(2)中所做出的決策，投資者持有3年后以9元的價(jià)格出售，計(jì)算投資者購(gòu)入該種股票的持有期年均收益率;(5)如果投資者按照目前的市價(jià)，同時(shí)投資購(gòu)買甲、乙兩種股票各200股，計(jì)算該投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

　　【參考解析】：