75.

　　[答案] 對

　　[解析] 財(cái)務(wù)杠桿，是指由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。只要在企業(yè)的籌資方式中有固定財(cái)務(wù)費(fèi)用支出的債務(wù)，就會存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，財(cái)務(wù)杠桿會加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)負(fù)債比重越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。(P208)

　　[該題針對“財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　76.

　　[答案] 對

　　[解析] 資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)問題總的來說是負(fù)債資本的比例問題，即負(fù)債在企業(yè)全部資本中所占的比重。(P226)

　　[該題針對“資本結(jié)構(gòu)的含義與影響因素”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　77.

　　[答案] 錯(cuò)

　　[解析] 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。(P226、P230)

　　[該題針對“資本結(jié)構(gòu)的含義與影響因素”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　78.

　　[答案] 錯(cuò)

　　[解析] 從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。(P229)

　　[該題針對“資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　79.

　　[答案] 錯(cuò)

　　[解析] 在每股利潤無差別點(diǎn)法決策最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，當(dāng)息稅前利潤大于每股利潤無差別點(diǎn)的息稅前利潤時(shí)，利用負(fù)債籌資會提高每股利潤，但是該方法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)。比較資金成本法下，是考慮風(fēng)險(xiǎn)的，隨著每股利潤的提高，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加，企業(yè)資金成本不一定會降低。)(P230、P235)

　　[該題針對“資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　80.

　　[答案] 對

　　[解析] 經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期單位邊際貢獻(xiàn)×基期產(chǎn)銷量/(基期單位邊際貢獻(xiàn)×基期產(chǎn)銷量-基期固定成本)，息稅前利潤大于零，也就是分母大于零，在固定成本不為零和業(yè)務(wù)量不是無窮大的情況下，可以看出經(jīng)營杠桿系數(shù)的分子肯定大于分母，也就是說經(jīng)營杠桿系數(shù)肯定大于1，又因?yàn)榻?jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/銷售量變動(dòng)率，所以息稅前利潤變動(dòng)率大于銷售量變動(dòng)率。(P209)

　　[該題針對“經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]