五、綜合題

　　1. [答案]

　　[解析](1)A方案的資金投入方式為一資投入，B方案的資金投入方式為分次投入。

　　(2)A方案各年凈現(xiàn)金流量：

　　每年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)

　　NCF0=-150(萬元)

　　NCF1∽4=(90-60)+19=49(萬元)

　　NCF5=49+55=104(萬元)

　　B方案各年凈現(xiàn)金流量：

　　每年折舊額=(120+10-8)/5=24.4(萬元)

　　年利潤=170-80-24.4-5=60.6(萬元)

　　NCF0=-120(萬元)

　　NCF1=0

　　NCF2=-80(萬元)

　　NCF3∽6=60.6+24.4+5=90(萬元)

　　NCF7=90+80+8=178(萬元)

　　(3)

　　A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=150/49=3.06(年)

　　B方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=200/90=2.22(年)

　　B方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+2.22=4.22(年)

　　(4)

　　A方案的投資收益率=(90-60)/150×100%=20%

　　B方案的投資收益率=(170-80-24.4)/(200+10)×100%=31.24%

　　(5)

　　A方案的凈現(xiàn)值=49×(P/A,10%,5)+55×(P/F,10%,5)-150=69.90(萬元)

　　B方案的凈現(xiàn)值=90×[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,2)]+88×(P/F,10%,7)-80×(P/F,10%,2)-120=141.01(萬元)

　　(6)

　　A方案的年等額凈回收額=69.90/(P/A,10%,5)=18.44(萬元)

　　B方案的年等額凈回收額=141.01/(P/A,10%,7)=28.96(萬元)

　　由于B方案的年等額凈回收額大，所以B方案為優(yōu)。

　　(7)兩個方案的最小公倍數(shù)為35年

　　A方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=69.9+69.9×(P/F,10%,5)+69.9×(P/F,10%,10)+69.9×(P/F,10%,15)+69.9×(P/F,10%,20)+69.9×(P/F,10%,25)+69.9×(P/F,10%,30)=177.83(萬元)

　　B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=141.01×[1+(P/F,10%,7)+(P/F,10%,14)+(P/F,10%,21)+(P/F,10%,28)]=279.33(萬元)

　　由于B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于A方案，所以B方案為優(yōu)。

　　(8)最短計算期為5年，所以：

　　A方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原方案凈現(xiàn)值=69.6萬元

　　B方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=B方案的年等額凈回收額*(P/A，10，5)=28.96*3.7908=109.78(萬元)

　　因為B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于A方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值，所以B方案為優(yōu)。

　　2. [答案]

　　[解析]

　　2月份數(shù)據(jù)的計算：

　　經(jīng)營現(xiàn)金收入：600×60%+700×40%=640(萬元)

　　材料采購支出：700×60%×50%+800×60%×50%=450(萬元)

　　制造費用支出：66-10=56(萬元)

　　現(xiàn)金余額=70+640-450-50-56-200= -46(萬元)

　　向銀行借款的數(shù)額至少為70+46=116(萬元)

　　由于借款為10萬元的倍數(shù)，所以借款數(shù)為120萬元

　　期末現(xiàn)金余額：120-46-120×1%=72.8(萬元)

　　3月份數(shù)據(jù)的計算：

　　經(jīng)營現(xiàn)金收入：700×60%+800×40%=740(萬元)

　　材料采購支出：800×60%×50%+900×60%×50%=510(萬元)

　　制造費用支出：70-10=60(萬元)

　　現(xiàn)金余額=72.8+740-510-55-60= 187.8(萬元)

　　需要歸還的利息數(shù)額為：120×12%×1/12=1.2(萬元)

　　可用來歸還銀行借款的數(shù)額為：187.8-70-1.2=116.6(萬元)

　　由于還款為10萬元的倍數(shù)，所以還款數(shù)為110萬元

　　期末現(xiàn)金余額：187.8-1.2-110=76.6(萬元)

　　4月份數(shù)據(jù)的計算：

　　經(jīng)營現(xiàn)金收入：800×60%+900×40%=840(萬元)

　　材料采購支出：1000×60%×50%+900×60%×50%=570(萬元)

　　制造費用支出：78-10=68(萬元)

　　現(xiàn)金余額=76.6+840-570-60-68-90= 128.6(萬元)

　　需要歸還的利息數(shù)額為：10×12%×1/12=0.1(萬元)

　　借款數(shù)額中還有10萬元沒歸還，所以應(yīng)歸還借款10萬元

　　期末現(xiàn)金余額：128.6-0.1-10=118.5(萬元)