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　　要求：

　　(1)估算兩種證券的預期收益率;

　　(2)估算兩種證券的標準離差;

　　(3)估算兩種證券的標準離差率;

　　(4)公司擬按照4：6的比例投資于甲、乙兩種證券，假設資本資產定價模型成立，如果證券市場平均收益率是12%，無風險利率是5%，計算該投資組合的預期收益率和β系數(shù)是多少?

　　參考解析：

　　(1)計算如下：

　　①甲證券的預期收益率=一10%×0.2+5%×0.3+10%×0.3+15%×0.1+20%×0.1=6%

　�、谝易C券的預期收益率：15%×0.2+10%×O_3+0%×0.3-10%×0.1+30%×0.1=8%

　　(2)計算如下：

　　①甲證券的方差：0.2×(一10%一6%)2+0.3×(5%一6%)2+0.3×(10%一6%)2+0.1×(15%一6%)2+0.1×(20%-6%)2：0.0084

　�、谝易C券的方差：0.2×(15%一8%)2+0.3×(10%一8%)2+0.3×(0%一8%)2+0.1×(一10%一8%)2+0.1×(30%一8%)2：0.Olll

　　(3)計算如下：

　　甲證券標準離差率=9.165%÷6%：l.53

　　乙證券標準離差率=10.536%÷8%：l.32

　　(4)計算如下：

　�、偻顿Y組合的預期收益率：0.4×6%+0.6×8%：7.2%

　�、谕顿Y組合的β系數(shù)。

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