四、計算分析題

　　1、

　　【正確答案】 甲公司在20×6年至20×9年四年間從該金融機(jī)構(gòu)獲取的所有本利和相當(dāng)于20×6年年初的價值合計：

　　20000×(P/A，5%，4)=70920(元)

　　【該題針對“年償債基金”知識點進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 設(shè)如果甲公司在20×1年至20×5年五年內(nèi)于每年年末存款，每年年末應(yīng)存入的本金為A，則有：

　　A×(F/A，5%，5)=70920，解之得：A=12834.81(元)

　　【該題針對“年償債基金”知識點進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 如果甲公司在20×1年至20×5年五年內(nèi)于每年年初存款，每年年初應(yīng)存的本金為A，則有：

　　A×(F/A，5%，5)×(1+5%)=70920

　　解之得：A=12223.62(元)

　　【該題針對“年償債基金”知識點進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 A股票必要收益率=5%+0.91×(15%-5%)=14.1%

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的必要收益率”知識點進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 B股票價值=2.2×(1+4%)/(16.7%-4%)=18.02(元)

　　因為股票的價值18.02元高于股票的市價15元，所以可以投資B股票。

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的必要收益率”知識點進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 投資組合中A股票的投資比例=1/(1+3+6)=10%

　　投資組合中B股票的投資比例=3/(1+3+6)=30%

　　投資組合中C股票的投資比例=6/(1+3+6)=60%

　　投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52

　　投資組合的必要收益率=5%+1.52×(15%-5%)=20.20%

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的必要收益率”知識點進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 本題中資本資產(chǎn)定價模型成立，所以預(yù)期收益率等于按照資本資產(chǎn)定價模型計算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率20.20%大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率14.6%，所以如果不考慮風(fēng)險大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的必要收益率”知識點進(jìn)行考核】

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