2014年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)第六章

　　第六章 套期保值

　　第一節(jié) 套期保值概述

　　一、套期保值的概念

　　是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制。

　　二、套期保值的原理

　　(一)同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致

　　(二)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期目的臨近，兩者走勢(shì)一致。

　　三、套期保值的操作原則

　　(一)商品種類相同或相關(guān)原則

　　(二)商品數(shù)量相同或相當(dāng)原則

　　(三)月份相同或相近原則

　　(四)交易方向相反原則

　　第二節(jié) 基差

　　一、基差的概念

　　基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差可以用簡(jiǎn)單的公式表示為：

　　基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

　　二、正向市場(chǎng)與反向市場(chǎng)

　　1、基差為負(fù)值這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)、正常市場(chǎng)。

　　2、基差為正值這種市場(chǎng)稱為反向市場(chǎng)或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　三、基差的變動(dòng)

　　1、基差的走弱、走強(qiáng)

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