2009年證券從業(yè)考試投資分析第三章模擬題(2)

　　16.非�；パa(bǔ)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，會(huì)影響本行業(yè)的銷售，本行業(yè)股價(jià)會(huì)下跌。

　　17.非。當(dāng)預(yù)期某種股票價(jià)格將進(jìn)一步上漲而買進(jìn)股票的信用交易多于預(yù)期股價(jià)將下跌而賣出股票的信用交易時(shí)，預(yù)示著未來(lái)股票市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格因該種股票的售出沖銷交易較多而可能出現(xiàn)下跌。

　　18.非。當(dāng)某種股票的遠(yuǎn)期買進(jìn)少于遠(yuǎn)期賣出時(shí)，預(yù)示著未來(lái)股票市場(chǎng)的現(xiàn)貨交易價(jià)格因買進(jìn)沖銷交易較多，而可能出現(xiàn)上漲。

　　19.非。通常，經(jīng)濟(jì)繁榮，商品需求旺盛，企業(yè)資金比較充足，經(jīng)營(yíng)條件和環(huán)境良好，盈利增加，債券風(fēng)險(xiǎn)減少，居民收入增加因而債券投資需求增加，促使債券價(jià)格上揚(yáng)。但經(jīng)濟(jì)繁榮，企業(yè)為籌集更多資金擴(kuò)大生產(chǎn)，可能發(fā)行債券，將增加債券供給，從而促進(jìn)債券價(jià)格下跌。正負(fù)兩方面的影響，其作用力對(duì)比強(qiáng)度決定了對(duì)債券影響的方向和程度。

　　20.是。在債券持有期，利率水平變化必然導(dǎo)致債券所要求的收益率與利率水平相適應(yīng)。由于債券票面利息是不變的，為實(shí)現(xiàn)所要求的收益率的變化，只有改變債券的價(jià)格。當(dāng)利率上升時(shí)，所要求的收益率上升，價(jià)格必然下跌。

　　21.非。不能籠統(tǒng)這樣說。一般情況下，通貨膨脹一方面提高了債券的收益率要求，為抵消通貨膨脹造成的資金貶值損失會(huì)降低債券的價(jià)格;另一方面，通貨膨脹增大了債券投資的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)囊�求提高了債券的要求收益率，從而也�?dǎo)致債券價(jià)格下跌。但在適度通貨膨脹下，人們可能熱衷于投資債券來(lái)實(shí)現(xiàn)資金保值，從而增加對(duì)債券的需求導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，這可能抵消一部分下跌效應(yīng)。在過度通貨膨脹時(shí)，任何資本市場(chǎng)的投資都起不到保值作用，人們紛紛將資金轉(zhuǎn)移到實(shí)物資產(chǎn)的囤積商品上實(shí)現(xiàn)保值，債券價(jià)格下跌。

　　22.是。公司的信用級(jí)別高，則違約風(fēng)險(xiǎn)低，市場(chǎng)對(duì)該公司債券的要求收益率降低，債券價(jià)格就高。

　　23.非。當(dāng)影響證券價(jià)格因素發(fā)生變化時(shí)，股票價(jià)格變動(dòng)比債券靈敏，而且波動(dòng)幅度也大得多。根本原因在于債券的利息是固定的，影響債券價(jià)格變化的根本因素是預(yù)期償債風(fēng)險(xiǎn)的大小，同時(shí)，債券的有限期限也對(duì)債券價(jià)格形成制約。股票的股息不固定，又沒有期限限制，各種因素可能對(duì)公司的盈利狀況有較大影響，從而在很大程度上影響股票投資收益。

　　24.非。持續(xù)穩(wěn)定高速的GDP 增長(zhǎng)，證券價(jià)格將呈現(xiàn)上升走勢(shì);高通脹下的GDP 增長(zhǎng)，必將導(dǎo)致證券價(jià)格下跌;宏觀調(diào)控下的GDP 減速增長(zhǎng)，證券價(jià)格將呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì);轉(zhuǎn)折性的GDP 變動(dòng)，當(dāng)它從負(fù)增長(zhǎng)逐漸向正增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變時(shí)，證券價(jià)格也將由下跌轉(zhuǎn)為上升。

　　25.是。當(dāng)社會(huì)總需求不足時(shí)，使用松的財(cái)政政策，擴(kuò)大支出，增加赤字，擴(kuò)大社會(huì)總需求;也可采取減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大稅收減免，減少國(guó)債發(fā)行，增加財(cái)政補(bǔ)貼刺激企業(yè)投資需求，從而促使證券價(jià)格上漲。

　　26.是。緊縮的財(cái)政政策，通過減少赤字、增加公開市場(chǎng)上出售國(guó)債數(shù)量、減少財(cái)政補(bǔ)貼等政策壓縮社會(huì)總需求，證券價(jià)格下跌。

　　27.非。財(cái)政赤字具有擴(kuò)張社會(huì)總需求功能。

　　28.非。財(cái)政結(jié)余政策和壓縮財(cái)政支出具有縮小社會(huì)總需求功能。

　　29.非。此時(shí)可以一方面通過增加赤字、擴(kuò)大支出等政策刺激總需求增長(zhǎng);另一方面采取擴(kuò)大稅收、調(diào)高稅率來(lái)抑制微觀經(jīng)濟(jì)主體的供給。

　　30.非。此時(shí)可以一方面通過壓縮支出、減少赤字縮小社會(huì)總需求;另一方面擴(kuò)大稅收減免范圍和數(shù)額、減少稅收刺激微觀經(jīng)濟(jì)主體增加供給。