查看匯總：2014證券從業(yè)資格資格《發(fā)行與承銷》要點解析匯總

　　第十章外資股的發(fā)行

　　第六節(jié)國際推介與分銷

　　要點一

　　(國際推介與詢價)

　　1.預(yù)路演

　　主承銷商的銷售人員和分析員去拜訪一些特定的投資者，對他們進(jìn)行市場調(diào)查，聽取對發(fā)行價格的看法，確定價格區(qū)間。

　　2.路演推介

　　在主承銷商的安排和協(xié)助下，主要由發(fā)行人面對投資者公開進(jìn)行的、旨在讓投資者通過與發(fā)行人面對面的接觸更好地了解發(fā)行人，進(jìn)而決定是否認(rèn)購。

　　(1)國際推介目的：保持投資關(guān)系，作出投資決策。

　　(2)對象：主要是機(jī)構(gòu)投資者。

　　(3)內(nèi)容：散發(fā)或送達(dá)配售信息備忘錄和招股文件;發(fā)行人及相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的宣講推介：傳播有關(guān)的聲像及文字資料;向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)送預(yù)訂邀請文件，并詢查定價區(qū)間;發(fā)布法律允許的其他信息等。

　　注：防止推銷違例，宣傳內(nèi)容真實，推銷時間盡

　　量縮短和集中，把握推銷發(fā)行的時機(jī)。

　　3.簿記定價

　　簿記定價主要是統(tǒng)計投資者在不同價格區(qū)間的訂單需求量，以把握投資者需求對價格的敏感性，從而為主承銷商(或全球協(xié)調(diào)人)的市場研究人員對定價區(qū)間、承銷結(jié)果、上市后的基本表現(xiàn)等進(jìn)行研究和分析提供依據(jù)。

　　要點二

　　(國際分銷與配售)

　　1.計劃安排國際分銷的地區(qū)與發(fā)行人和股票上市地的關(guān)系

　　通常傾向于選擇與發(fā)行人和股票上市地有密切投資關(guān)系、經(jīng)貿(mào)關(guān)系和信息交換關(guān)系的地區(qū)為國際配售地。

　　2.發(fā)行準(zhǔn)備的便利性因素

　　在確定國際分銷方案時，一般選擇當(dāng)?shù)胤�律對配售沒有限制和嚴(yán)格審查要求的地區(qū)作為配售地，以簡化發(fā)行準(zhǔn)備工作。

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