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第二章證券交易程序

　　第四節(jié)競價與成交

　　要點十九

　　一、競價原則

　　價格優(yōu)先原則和時間優(yōu)先原則。

　　二、競價方式

　　集合競價和連續(xù)競價。

　　1.上海證券交易所規(guī)定，采用竟價交易方式的，每個交易日的9：15.9：25為開盤集合競價時間，9：30.11：30、13：00.15：00為連續(xù)競價時間。

　　2.深圳證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的l9：15.9：25為開盤集合競價時間，9：30。11：30、13：00.14：57為連續(xù)競價時間，l4：57.15：00為收盤集合競價時間。

　　(一)集合競價

　　1.概念

　　集合競價是指對在規(guī)定的一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。

　　2.集合競價確定成交價的原則

　　(1)可實現(xiàn)最大成交量的價格。

　　(2)高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格。

　　(3)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。如有兩個以上申報價格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤價最近的價位為成交價。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報價格為成交價格，若仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。集合競價的所有交易以同一價格成交。集合競價中未能成交的委托，自動進入連續(xù)競價。

　　(二)連續(xù)競價

　　1.概念

　　連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。

　　2.成交價格確定原則

　　連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：

　　(1)最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價：

　　(2)買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價：

　　(3)賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。

　　要點二十

　　三、競價申報時的有效申報價格范圍

　　(一)實行漲跌幅限制的證券有效申報價格范圍

　　1.股票(含A、B股)、基金類證券在1個交易日內(nèi)的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過l0%，其中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例都為5%。

　　2.漲跌幅價格=前收盤價×(1±漲跌幅比例)

　　3.買賣有漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制內(nèi)的申報為有效申報，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。

　　4.在深圳證券交易所，買賣有價格漲跌幅限制的中小企業(yè)股票，連續(xù)競價期間超過有效竟價范圍的有效申報不能即時參加競價，暫存于交易主機;當成交價格波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍為最近成交價格上下3%。開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時有效競價范圍調整為前收盤價的上下3%。

　　【例題24·單選題】

　　漲跌幅價格的計算公式為(　　)。

　　A.漲跌幅價格=前收盤價×(1±漲跌幅比例)

　　B.漲跌幅價格=前最高價×(1±漲跌幅比例)

　　C.漲跌幅價格=今開盤價×(1±漲跌幅比例)

　　D.漲跌幅價格=前平均價×(1±漲跌幅比例)

　　【答案】A

　　【例題25·單選題】

　　根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無論買入或賣出，ST股票價格漲跌幅度不得超過(　　)。

　　A.2%

　　B.5%

　　C.6%

　　D.7%

　　【答案】B

　　【例題26·單選題】

　　中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍為最近成交價的上下(　　)。

　　A.3%

　　B.4%

　　C.5%D.6%

　　【答案】A

　　【例題27·單選題】

　　中小企業(yè)板開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時有效競價范圍調整為前收盤價的上下(　　)。

　　A.3%

　　B.4%

　　C.5%

　　D.6%

　　【答案】A

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