【單項選擇題】

　　通常情況下，當市場利率(債券預(yù)期收益率)低于債券收益率(息票利率)時，發(fā)債企業(yè)多采用(　　)。

　　A.折價發(fā)行

　　B.溢價發(fā)行

　　C.等價發(fā)行

　　D.止損價發(fā)行

　　【正確答案】B

　　【答案解析】

　　債券發(fā)行方式——折價發(fā)行、溢價發(fā)行、平價發(fā)行

　　(1)若市場利率(或債券預(yù)期收益率)高于債券收益率(息票利率)時，債券的市場價格(購買價)低于債券面值，即債券為折價發(fā)行;

　　(2)若市場利率(或債券預(yù)期收益率)低于債券收益率(息票利率)時，債券的市場價格(購買價)高于債券面值，即債券為溢價發(fā)行;

　　(3)若市場利率(或債券預(yù)期收益率)等于債券收益率(息票利率)時，債券的市場價格(購買價)等于債券面值，即債券為平價發(fā)行或等價發(fā)行。

　　【單項選擇題】

　　在均衡狀態(tài)下，任何不利用全市場組合，或者不進行無風險借貸的投資組合均位于資本市場線的(　　)。

　　A.上方

　　B.線上

　　C.下方

　　D.不確定位置

　　【正確答案】:C

　　【答案解析】

　　在均衡狀態(tài)，資本市場線(CML)表示對所有投資者而言是最好的風險收益組合，任何不利用全市場組合，或者不進行無風險借貸的其他投資組合都位于資本市場線的下方。

　　【多項選擇題】

　　關(guān)于金融衍生品的說法，正確的有(　　)。

　　A.金融衍生品的價格決定基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格

　　B.金融衍生品的基礎(chǔ)變量包括利率、匯率、價格指數(shù)等種類

　　C.基礎(chǔ)金融產(chǎn)品不能是金融衍生品

　　D.金融衍生品具有高風險性

　　E.金融衍生品合約中需載明交易品種、價格、數(shù)量、交割時間及地點等

　　【正確答案】:B,D,E

　　【答案解析】

　　金融衍生品又稱金融衍生工具，是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。

　　作為一個相對的概念，基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如股票、債券、存單、貨幣等)，也包括金融衍生工具。金融衍生工具的基礎(chǔ)變量種類繁多，主要有利率、匯率、通貨膨脹率、價格指數(shù)、各類資產(chǎn)價格及信用等級等。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價格、數(shù)量、交割時間及地點等。

　　金融衍生品的特征有：杠桿性、聯(lián)動性、高風險性及跨期性。