第三節(jié) 貨幣均衡

　　貨幣均衡與失衡：

　　1.貨幣均衡的含義

　　貨幣均衡即貨幣供求均衡，是指在一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣需求與貨幣供給在動(dòng)態(tài)上保持一致的狀態(tài)。

　　2.貨幣均衡的特征

　　(1)貨幣均衡是貨幣供給與貨幣需求的大體一致，而非貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上的完全相等。

　　(2)貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程;在短期內(nèi)貨幣供求可能不一致，但在長(zhǎng)期內(nèi)是大體一致的。

　　(3)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)總體均衡狀況。

　　3.貨幣失衡的兩種狀況

　　(1)總量性貨幣失衡：貨幣供給在總量上偏離貨幣需求達(dá)到一定程度從而使貨幣運(yùn)行影響經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。包括兩種情況：

　�、儇泿殴⿷�(yīng)量<貨幣需求量：供給不足的情況，很少出現(xiàn)。

　�、谪泿殴⿷�(yīng)量>貨幣需求量：供給過多，經(jīng)常出現(xiàn)。原因很多，如政府向中央銀行透支以融通財(cái)政赤字;一味追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度而不適當(dāng)?shù)牟扇U(kuò)張性貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)等。后果之一是引發(fā)嚴(yán)重通貨膨脹。

　　(2)結(jié)構(gòu)性貨幣失衡：貨幣供需總量大體一致，但貨幣供需結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)。原因是社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，所以必須通過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加以解決。

　　由于結(jié)構(gòu)性貨幣失衡根源于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，所以，中央銀行在宏觀調(diào)控時(shí)更多的注意總量性失衡。

　　貨幣均衡水平?jīng)Q定：

　　研究貨幣均衡問題，更重要的是研究貨幣的均衡水平及由此而決定的流通領(lǐng)域中的貨幣數(shù)量與宏觀經(jīng)濟(jì)其他變量的綜合平衡問題。

　　1、貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系：

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，總的要求是達(dá)到或保持社會(huì)總供給與總需求之間的平衡關(guān)系。社會(huì)總供給是以商品價(jià)格總額形態(tài)表現(xiàn)，表現(xiàn)為一定時(shí)期的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDbr)。社會(huì)總需求是以貨幣形態(tài)出現(xiàn)，表現(xiàn)為通過貨幣的多次周轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)的社會(huì)購(gòu)買力(MV)。因此：保持總供給與總需求的均衡關(guān)系，要求處理好貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。

　　【結(jié)論】要保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)在物價(jià)穩(wěn)定的條件下協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須使流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)幅度與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度相互配合。

　　假定貨幣流通速度相對(duì)穩(wěn)定，貨幣供應(yīng)量(M1)應(yīng)當(dāng)與GDbr同步增長(zhǎng)，即ΔM1=Y′×M0。

　　Y′----GDbr增長(zhǎng)率

　　M0----上期貨幣量

　　2、貨幣數(shù)量與物價(jià)上漲的關(guān)系

　　在勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高，單位產(chǎn)品所包含的價(jià)值量相對(duì)下降的情況下，商品價(jià)格并不相應(yīng)下降。

　　(1)物價(jià)自然上漲的因素：

　　①勞動(dòng)生產(chǎn)率提高在技術(shù)或勞動(dòng)密集性程度不同的部門并不一致，從而造成“剪刀差”現(xiàn)象，調(diào)整時(shí)，一般是通過調(diào)高價(jià)格低于價(jià)值的那部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的價(jià)格，以使價(jià)格體系趨于合理化，結(jié)果必然是價(jià)格總水平上漲;

　�、陔S著產(chǎn)品的更新?lián)Q代，技術(shù)性能不斷提高，也無形中使同類產(chǎn)品的價(jià)格自然上升，結(jié)果也是導(dǎo)致物價(jià)總水平的不斷上漲。

　　【結(jié)論】若考慮物價(jià)自然上升的因素，流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)應(yīng)略高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)。

　　即本期貨幣增量ΔM1=(GDbr的增長(zhǎng)率Y′+物價(jià)自然上漲率br′)×M0,

　　或者：貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率M′=Y′+br′

　　貨幣失衡類型：

　　1.總量性貨幣失衡：是貨幣供給在總量上偏離貨幣需求。包括兩種情況：貨幣供給量小于貨幣需求量，或貨幣供應(yīng)量大于貨幣需求量。

　　2.結(jié)構(gòu)性貨幣失衡：是在大體一致的總量均衡條件下，貨幣供給結(jié)構(gòu)與貨幣需求結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)。