概念

主要形式

特點(diǎn)

商業(yè)信用

在商品交易中由于延期付款或預(yù)付款所形成的企業(yè)之間的借貸關(guān)系

①應(yīng)付賬款
②應(yīng)付票據(jù)
③預(yù)收賬款

短期借款

企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)的借款

①生產(chǎn)周期借款
②臨時(shí)借款
③結(jié)算借款

①簡(jiǎn)便靈活
②成本較高

按資金用途劃分

固定資產(chǎn)投資借款
更新改造借款
科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制借款

按提供貸款的機(jī)構(gòu)劃分

政策性銀行貸款
商業(yè)銀行貸款
保險(xiǎn)公司貸款

按有無(wú)擔(dān)保劃分

信用貸款
抵押貸款

分類

①按是否記載購(gòu)買者姓名——記名債券和無(wú)記名債券
②按有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保——抵押債券和信用債券
③按利率的不同——固定利率債券和浮動(dòng)利率債券
④按債券是否公開(kāi)發(fā)行一公募債券和私募債券
⑤按能否上市——上市債券和非上市債券

發(fā)行債券的
條件(6條件)

①股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元
②累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40％
③最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券l年的利息
④籌集資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策
⑤債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平
⑥國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件

影響債券發(fā)行價(jià)格的因素(三因素)

①債券發(fā)行期限
②債券利率
③市場(chǎng)利率

發(fā)行債券籌
資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：
①債券利息率低于股票，可降低資金成本
②債券利息可作為費(fèi)用列支，降低企業(yè)所繳納所得稅
③發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)
④當(dāng)企業(yè)投資報(bào)酬率大于債券利息率時(shí)。會(huì)使企業(yè)自有資金收益率提高
缺點(diǎn)：
①債券有固定的償還期，對(duì)企業(yè)有還款壓力
②發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)
③發(fā)行債券籌資的限制條件較多

優(yōu)點(diǎn)

缺點(diǎn)

股
票

①?gòu)椥匀谫Y方式，公司的融資風(fēng)險(xiǎn)較低
②投資屬永久性，無(wú)需償還本金
③可降低公司負(fù)債比率，提高公司的財(cái)務(wù)信用，增加今后的融資能力

①資金成本較高
②增發(fā)普通股會(huì)降低原有股東的控制權(quán)

債
券

①債券利息率低于股票，可降低資金成本
②債券利息可作為費(fèi)用列支，降低企業(yè)所繳納所得稅
③發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)
④當(dāng)企業(yè)投資報(bào)酬率大于債券利息率時(shí)，會(huì)使企業(yè)自有資金收益率提高

①債券有固定的償還期，對(duì)企業(yè)有還款壓力
②發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)
③發(fā)行債券籌資限制條件較多