三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　甲機構(gòu)在交易市場上按照每份10元的價格，向乙機構(gòu)出售100萬份證券。同時雙方約定在一段時期后甲方按每份11元的價格，回購這100萬份證券。

　　81

　　這種證券回購交易屬于(　　)

　　A.貨幣市場

　　B.票據(jù)市場

　　C.資本市場

　　D.股票市場

　　參考答案：A

　　參考解析

　　【解析】本題考查貨幣市場的種類。貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場和證券回購市場等。

　　82 這種回購交易實際上是一種(　　)行為

　　A.質(zhì)押融資

　　B.抵押融資

　　C.信用借款

　　D.證券交易

　　參考答案：A

　　參考解析

　　【解析】本題考查對證券回購概念的理解。證券回購是指按照證券買賣雙方的協(xié)議，持有人在賣出一定數(shù)量的證券的同時，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價格，到期將證券如數(shù)贖回，買方也承諾日后將買人的證券售回給賣方的活動，實際上它是一種短期質(zhì)押融資行為。

　　83 我國回購交易的品種主要是(　　)。

　　A.股票

　　B.國庫券

　　C.基金

　　D.商業(yè)票據(jù)

　　參考答案：B,D

　　參考解析

　　【解析】本題考查我國回購交易的品種。證券回購市場上，回購的對象主要是國庫券、政府債券或其他有擔保債券，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具。

　　84 甲機構(gòu)賣出證券的價格與回購證券的價格存在著一定的差額，這種差額實際上就是(　　)。

　　A.證券的收益

　　B.手續(xù)費

　　C.企業(yè)利潤

　　D.借款利息

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】證券的賣方以一定數(shù)量的證券進行質(zhì)押借款，條件是一定時期內(nèi)再購回證券，且購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息。

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　2008年上半年，中國人民銀行先后5次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率，由14.5%調(diào)整到了17.5%。下半年以后，隨著國際金融動蕩加劇，為保證銀行體系流動性充分供應，中國人民銀行分別于9月25日、10月15日、12月5日和12月25日4次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率，累計下調(diào)2個百分點，截至2008年年末，動態(tài)測算共釋放流動性約8000億元。2008年年末，廣義貨幣供應量M2余額為47.5萬億元，狹義貨幣供應量M1余額為16.6萬億元，流通中現(xiàn)金M0余額為3.4萬億元，全年現(xiàn)金凈投放3844億元。

　　85

　　2008年年末，我國單位活期存款總額應為(　　)萬億元。

　　A.13.2

　　B.27.5

　　C.30.9

　　D.44.1

　　參考答案：A

　　參考解析

　　【解析】狹義貨幣M1=流通中現(xiàn)金+單位活期

　　存款即：16.6=3.4+單位活期存款解得：單位活期存款=13.2(萬億元)。

　　86 2008年年末，我國居民個人儲蓄存款和單位定期存款等準貨幣總額應為(　　)萬億元。

　　A.13.2

　　B.27.5

　　C.30.9

　　D.44.1

　　參考答案：C

　　參考解析

　　【解析】M2=M1+準貨幣

　　即：47.5=16.6+準貨幣解得：準貨幣=30.9(萬億元)

　　87 下列屬于中央銀行投放基礎貨幣的渠道有(　　)。

　　A.對金融機構(gòu)的再貸款

　　B.收購外匯等儲備資產(chǎn)

　　C.購買政府債券

　　D.對工商企業(yè)貸款

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析

　　【解析】中央銀行投放基礎貨幣的渠道主要包括：對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的再貸款;收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)投放的貨幣;購買政府部門的債券;發(fā)行央行票據(jù)。

　　88 若中央銀行要對沖流動性，可采取的措施有(　　)。

　　A.使黃金銷售量大于收購量

　　B.收購外匯等儲備資產(chǎn)

　　C.債券逆回購

　　D.債券正回購

　　參考答案：A,D

　　參考解析

　　【解析】所謂正回購，就是央行與某機構(gòu)簽訂協(xié)議，將自己所持有的國債按照面值的一定比例賣出，在規(guī)定的一段時間后，再將這部分國債買回。

　　逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。題干中說截至2008年年末，動態(tài)測算共釋放流動性約8000億元，要對沖釋放出去的這些流動性就要采取收回流動性的措施。選項A、D屬于收回流動性。

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　以下資料選自2009年7月中國建筑股份有限公司首次公開發(fā)行A股的發(fā)行公告。中國建筑首次公開發(fā)行不超過120億股人民幣普通股(A股)的申請已獲中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可2009627號文核準。本次發(fā)行的保薦人是中國國際金融有限公司。

　　本次發(fā)行采用網(wǎng)下向詢價對象詢價配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進行，其中網(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模不超過48億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的40%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行量。

　　對網(wǎng)下發(fā)行采用詢價制，分為初步詢價和累計投標詢價。發(fā)行人及保薦人通過向詢價對象和配售對象進行預路演和初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過向配售對象累計投標詢價確定發(fā)行價格。

　　網(wǎng)上申購對象是持有上交所股票賬戶卡的自然人、法人及其他機構(gòu)。各地投資者可在指定的時間內(nèi)通過與上交所聯(lián)網(wǎng)的各證券交易網(wǎng)點，以發(fā)行價格區(qū)間上限和符合本公告規(guī)定的有效申購數(shù)量進行申購委托，并足額繳付申購款。

　　89

　　股份有限公司首次公開發(fā)行股票時，通常由投資銀行充當金融中介，因此，中國國際金融公司是此次股票發(fā)行的(　　)。

　　A.做市商

　　B.承銷商

　　C.交易商

　　D.經(jīng)紀商

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】投資銀行承銷首次公開發(fā)行股票的業(yè)務，所以中國國際金融公司是此次股票發(fā)行的承銷商。

　　90 從公告中可知，我國目前對企業(yè)首次公開發(fā)行股票所采取的監(jiān)管制度是(　　)。

　　A.審批制中的指標管理

　　B.核準制中的保薦制

　　C.注冊制

　　D.備案制

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】2004年4月我國開始推出保薦人制度，于2005年1月正式實施。

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