(二)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
基本公式
2.相關(guān)系數(shù)的確定
3.兩種證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)衡量
4.三種組合
5.相關(guān)結(jié)論
(1)
(2)相關(guān)系數(shù)與組合風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
6.投資機(jī)會集曲線的含義
(1)兩種投資組合的投資機(jī)會集曲線描述不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系;
(2)兩種以上證券的所有可能組合會落在一個(gè)平面中。
(三)有效集
理解：有效資產(chǎn)組合曲線是一個(gè)由特定投資組合構(gòu)成的集合。集合內(nèi)的投資組合在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平上，期望報(bào)酬率是最高的，或者說在既定的期望報(bào)酬率下，風(fēng)險(xiǎn)是最低的。投資者絕不應(yīng)該把所有資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合。
(四)相關(guān)系數(shù)與機(jī)會集的關(guān)系
(五)資本市場線
存在無風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會時(shí)的組合報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算公式
總期望報(bào)酬率 =Q×(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率)+(1-Q)×(無風(fēng)險(xiǎn)利率)
總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差
其中：Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例，1-Q代表投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。
【提示】如果貸出資金，Q將小于1;如果是借入資金，Q會大于1。
(六)風(fēng)險(xiǎn)的分類
|
種類 |
含義 |
致險(xiǎn)因素 |
與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系 |
|
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)) |
指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風(fēng)險(xiǎn)。 |
它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的。 |
可通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除。 |
|
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)) |
影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險(xiǎn)。 |
這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。 |
不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的。 |
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