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第四章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)
第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值
貨幣時(shí)間價(jià)值的概念
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第四章價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)第一節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值的內(nèi)容。
【知識(shí)點(diǎn)】：貨幣時(shí)間價(jià)值的概念
貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。
貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)一次性款項(xiàng)
(二)年金
(三)普通年金的終值與現(xiàn)值
(四)其他年金
(五)混合現(xiàn)金流計(jì)算(略)
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第四章價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)第一節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值的內(nèi)容。
【知識(shí)點(diǎn)】：貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算
終值(Future Value)是現(xiàn)在的一筆錢或一系列支付款項(xiàng)按給定的利息率計(jì)算所得到的在某個(gè)未來(lái)時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值。
現(xiàn)值(Present Value)是未來(lái)的一筆錢或一系列支付款項(xiàng)按給定的利息率計(jì)算所得到的現(xiàn)在的價(jià)值。
利息的兩種計(jì)算方法
單利計(jì)息：只對(duì)本金計(jì)算利息，各期利息相等。
復(fù)利計(jì)息：既對(duì)本金計(jì)算利息，也對(duì)前期的利息計(jì)算利息，各期利息不同。
(一)一次性款項(xiàng)
1.復(fù)利終值
1元的復(fù)利終值系數(shù)，利率i,期數(shù) n 即(F/P,i,n)：
| 期數(shù) | 6% | 7% | 8% |
| 1 | 1.060 | 1.070 | 1.080 |
| 2 | 1.124 | 1.145 | 1.166 |
| 3 | 1.191 | 1.225 | 1.260 |
| 4 | 1.263 | 1.311 | 1.361 |
| 5 | 1.338 | 1.403 | 1.469 |
2.復(fù)利現(xiàn)值
復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表
| 期數(shù) | 6% | 7% | 8% |
| 1 | 0.9434 | 0.9346 | 0.9259 |
| 2 | 0.8900 | 0.8734 | 0.8573 |
| 3 | 0.8396 | 0.8163 | 0.7938 |
| 4 | 0.7921 | 0.7629 | 0.7350 |
| 5 | 0.7473 | 0.7130 | 0.6806 |
(二)年金
1.年金的含義：等額、定期的系列收付款項(xiàng)。
(同時(shí)滿足三個(gè)要點(diǎn)：①每次金額相等;②固定間隔期;③多筆)
2.年金的種類
普通年金：從第一期開(kāi)始每期期末收款、付款的年金。
遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。
永續(xù)年金：無(wú)限期的普通年金。
(三)普通年金的終值與現(xiàn)值
1.普通年金終值
2.普通年金現(xiàn)值
(四)其他年金
1.預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算
預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式
| 付年金終值 | 方法1： =同期的普通年金終值×（1+i）=A×（F/A，i，n）×（1+i） |
| 方法2： =年金額×預(yù)付年金終值系數(shù)=A×[（F/A，i，n+1）-1] | |
| 預(yù)付年金現(xiàn)值 | 方法1： =同期的普通年金現(xiàn)值×（1+i）=A×（P/A，i，n）×（1+i） |
| 方法2： =年金額×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=A×[（P/A，i，n-1）+1] |
2.遞延年金
(1)遞延年金終值
【結(jié)論】遞延年金終值只與連續(xù)收支期(n)有關(guān)，與遞延期(m)無(wú)關(guān)。F遞=A×(F/A，i，n)
(2)遞延年金現(xiàn)值
方法1：兩次折現(xiàn)。
遞延年金現(xiàn)值P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
遞延期m(第一次有收支的前一期)，連續(xù)收支期n
方法2：先加上后減去。
遞延年金現(xiàn)值P=A×(P/A，i，m+n)-A×(P/A，i，m)
3.永續(xù)年金
(1)終值：沒(méi)有
(2)現(xiàn)值：
(3)非標(biāo)準(zhǔn)永續(xù)年金
(五)混合現(xiàn)金流計(jì)算(略)
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