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2011注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》課后習(xí)題(14)

考試吧提供了“2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》課后習(xí)題”，幫助考生鍛煉解題思路， 更多信息請(qǐng)關(guān)注考試吧注冊(cè)會(huì)計(jì)師頻道(http://www.11ub.com/zige/CPA)

　　三、計(jì)算分析題

　　1、

　　【答案】

　　(1)因?yàn)樵谧赓U期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，所以在這種情況下，承租人的租賃費(fèi)不能直接抵稅，而需要分別按折舊和利息抵稅。因租賃合同沒有明示本金和利息，需要根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算“內(nèi)含利息率”：

　　4000-994.94×(P/A,i,5)-200×(P/S,i，5)=0

　　設(shè)i=9%，4000-994.94×3.8897-200×0.6499=0

　　所以，內(nèi)含利息率=9%

　　單位：萬元

時(shí)間
（年末）

0

1

2

3

4

5

支付租金：

 

994.94

994.94

994.94

994.94

994.94

支付利息

 

360.00

302.86

240.57

172.67

98.60

歸還本金

 

634.94

692.08

754.37

822.27

896.34

未還本金

4000

3365.06

2672.98

1918.61

1096.34

200.00

　　承租人凈現(xiàn)值

　　稅后有擔(dān)保借款成本=8.5%×(1-40%)=5.1%

　　單位：萬元

年份（期末）

0

1

2

3

4

5

5

避免設(shè)備成本支出

4000

 

 

 

 

 

 

租金支付

 

-994.94

-994.94

-994.94

-994.94

-994.94

 

利息抵稅

 

144.00

121.14

96.23

69.07

39.44

 

支付資產(chǎn)余值價(jià)款

 

 

 

 

 

 

-200.00

差額現(xiàn)金流量：

4000

-850.94

-873.80

-898.71

-925.87

-955.50

-200.00

折現(xiàn)系數(shù)（5.1%）

1

0.9515

0.9053

0.8614

0.8196

0.7798

 

折現(xiàn)系數(shù)（14%）

 

 

 

 

 

 

0.5194

各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值

4000

-809.67

-791.05

-774.15

-758.84

-745.10

-103.88

凈現(xiàn)值

17.31

 

 

 

 

 

 

　　由于凈現(xiàn)值大于0，所以應(yīng)該租賃。

　　(2)出租人的凈現(xiàn)值

　　稅后有擔(dān)保借款成本=8.5%×(1-25%)=6.375%

　　單位：萬元

年份（期末）

0

1

2

3

4

5

5

購置設(shè)備現(xiàn)金支出

-4000.00

 

 

 

 

 

 

稅后租金

 

746.21

746.21

746.21

746.21

746.21

 

銷售成本減稅

 

158.74

173.02

188.59

205.57

224.09

 

資產(chǎn)余值收回成本

 

 

 

 

 

 

200.00

差額現(xiàn)金流量

-4000.00

904.95

919.23

934.80

951.78

970.3

200.00

折現(xiàn)系數(shù)（6.375%）

1.00

0.9401

0.8837

0.8308

0.7810

0.7342

 

折現(xiàn)系數(shù)（14%）

 

 

 

 

 

 

0.5194

各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

-4000.00

850.74

812.32

776.63

743.34

712.39

103.88

凈現(xiàn)值

-0.7

　

　

　

　

　

　

　　由于凈現(xiàn)值小于0，所以沒有利。

　　(3)

年份（期末）

0

1

2

3

4

5

5

購置設(shè)備現(xiàn)金支出

-4000.00

　

　

　

　

　

　

租金

　

994.94

994.94

994.94

994.94

994.94

　

資產(chǎn)余值收回成本

　

　

　

　

　

　

200.00

差額現(xiàn)金流量

-4000.00

994.94

994.94

994.94

994.94

994.94

200.00

折現(xiàn)系數(shù)（8.5%）

1.00

0.9217

0.8495

0.7829

0.7216

0.6650

 

折現(xiàn)系數(shù)（14%）

　

　

　

　

　

　

0.5194

各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

-4000.00

917.04

845.20

778.94

717.95

661.64

103.88

凈現(xiàn)值

24.65

　

　

　

　

　

　

　　由于凈現(xiàn)值大于0，所以有利。

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