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　　一、單項選擇題

　　1、已知某普通股的β值為1.2，無風(fēng)險利率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價為10元/股，預(yù)計第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型計算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長率為( )。

　　A、6%

　　B、2%

　　C、2.8%

　　D、3%

　　2、甲公司3年前發(fā)行了期限為5年的面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，目前市價為980元，假設(shè)債券稅前成本為k，則正確的表達(dá)式為( )。

　　A、980=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

　　B、1000=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

　　C、980=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

　　D、1000=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

　　3、大多數(shù)公司在計算加權(quán)平均資本成本時，采用的權(quán)重是( )。

　　A、按照賬面價值加權(quán)計量的資本結(jié)構(gòu)

　　B、按實際市場價值加權(quán)計量的資本結(jié)構(gòu)

　　C、按目標(biāo)市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　D、按平均市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　4、下列關(guān)于資本成本的說法中 ，錯誤的是( )。

　　A、是已經(jīng)發(fā)生的實際成本

　　B、是最低可接受的報酬率

　　C、是投資項目的取舍率

　　D、是一種失去的收益

　　5、下列關(guān)于資本成本用途的說法中，不正確的是( )。

　　A、在投資項目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險不同的情況下，公司資本成本和項目資本成本沒有聯(lián)系

　　B、在評價投資項目，項目資本成本是凈現(xiàn)值法中的折現(xiàn)率，也是內(nèi)含報酬率法中的“取舍率”

　　C、在管理營運(yùn)資本方面，資本成本可以用來評估營運(yùn)資本投資政策

　　D、加權(quán)平均資本成本是其他風(fēng)險項目資本的調(diào)整基礎(chǔ)

　　6、ABC公司債券稅前成本為8%，所得稅率為25%，若該公司屬于風(fēng)險較低的企業(yè)，若采用經(jīng)驗估計值，按照風(fēng)險溢價法所確定的普通股成本為( )。

　　A、10%

　　B、12%

　　C、9%

　　D、8%

　　7、根據(jù)股利增長模型估計普通股成本時，下列表述不正確的是( )。

　　A、使用股利增長模型的主要問題是估計長期平均增長率g

　　B、歷史增長率法很少單獨應(yīng)用，它僅僅是估計股利增長率的一個參考，或者是一個需要調(diào)整的基礎(chǔ)

　　C、可持續(xù)增長率法不宜單獨使用，需要與其他方法結(jié)合使用

　　D、在增長率估計方法中，采用可持續(xù)增長率法可能是最好的方法

　　8、ABC公司擬發(fā)行5年期的債券，面值1000元，發(fā)行價為900元，利率10%(按年付息)，所得稅率25%，發(fā)行費(fèi)用率為發(fā)行價的5%，則該債券的稅后債務(wù)資本成本為( )。

　　A、9.93%

　　B、10.69%

　　C、9.36%

　　D、7.5%

　　9、某公司的信用級別為A級。為估計其稅前債務(wù)成本，收集了目前上市交易的A級公司債3種。三種債券的到期收益率分別為5.36%、5.50%、5.78%，同期的長期政府債券到期收益率分別為4.12%、4.46%、4.58%，當(dāng)期的無風(fēng)險利率為4.20%，則該公司的稅前債務(wù)成本是( )。

　　A、5.36%

　　B、5.50%

　　C、5.78%

　　D、5.55%

　　10、某企業(yè)預(yù)計的資本結(jié)構(gòu)中，債務(wù)資金比重為30%，債務(wù)稅前資本成本為8%。目前市場上的無風(fēng)險報酬率為5%，市場上所有股票的平均風(fēng)險收益率為6%，公司股票的β系數(shù)為0.8，所得稅稅率為25%，則加權(quán)平均資本成本為( )。

　　A、8.66%

　　B、9.26%

　　C、6.32%

　　D、5.72%

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