參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】B

　　【解析】本題考點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)。在配合型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn);在保守型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他政策，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來源比重最小;在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他政策，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來源比重最大。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】本題考點(diǎn)是易變現(xiàn)率。易變現(xiàn)率=(權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債-長(zhǎng)期資產(chǎn))/流動(dòng)資產(chǎn)，采用配合型籌資政策，在經(jīng)營(yíng)淡季時(shí)沒有臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所有的流動(dòng)資產(chǎn)均為永久性流動(dòng)資產(chǎn)，其資金來源應(yīng)為長(zhǎng)期資金，因此其易變現(xiàn)率應(yīng)該等于1。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】本題考點(diǎn)是周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的相關(guān)計(jì)算。利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)，未使用的貸款額度=1000-[500+300×(5/12)]=1000-625=375(萬元)，承諾費(fèi)=375×0.4%=1.5(萬元)，利息和承諾費(fèi)=50+1.5=51.5(萬元)

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】本題考點(diǎn)是存在補(bǔ)償性余額條件下實(shí)際利率的計(jì)算。實(shí)際利率=5.8%/(1-15%)×100%=6.8%。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】本題考點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策。激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債既融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還要滿足一部分永久性資產(chǎn)。

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】本題考點(diǎn)是貼現(xiàn)法付息下的還款金額。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息發(fā)方法。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】本題考點(diǎn)是放棄現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算。放棄現(xiàn)金折扣成本率=[1%/(1-1%)]×〔360/(30-10)〕=18%

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】本題考點(diǎn)是采用加息法付息的相關(guān)知識(shí)。在加息法付息的條件下，實(shí)際利率大約相當(dāng)于名義利率的2倍。

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】本題考點(diǎn)是保守型籌資政策。臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800萬元;臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債=2600×(1-65%)=910萬元，由于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】本題考點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為零，因此采取配合型或穩(wěn)健型政策都沒有臨時(shí)性借款，因此可以推定采用的是激進(jìn)型籌資政策。

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】本題考點(diǎn)是自發(fā)性資金來源的確定。短期債券需要人為安排。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】BC

　　【解析】本題考點(diǎn)是短期借款的付息方式。貼現(xiàn)法付息會(huì)使企業(yè)實(shí)際可用貸款額降低，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。企業(yè)采用分期償還貸款方法時(shí)，在整個(gè)貸款期內(nèi)的實(shí)際貸款額是逐漸降低的，平均能夠使用的資金只有貸款額的一半，但銀行仍按貸款總額和名義利率來計(jì)息，所以會(huì)提高貸款的實(shí)際利率。

　　2.

　　【答案】AD

　　【解析】本題考點(diǎn)是放棄現(xiàn)金折扣的成本。放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)，折扣百分比提高后，左邊計(jì)算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，A正確;信用期延長(zhǎng)，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，B不正確;信用期和折扣期等量延長(zhǎng)，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，C不正確;折扣期延長(zhǎng)，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，D正確。

　　3.

　　【答案】CD

　　【解析】本題考點(diǎn)是利用商業(yè)信用的成本。如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒有成本，若企業(yè)放棄了現(xiàn)金折扣，一般會(huì)付出較高的資金成本。

　　4.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考點(diǎn)是激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策指臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，其余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要通過權(quán)益資金、長(zhǎng)期負(fù)債資金和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債來解決。

　　5.

　　【答案】AD

　　【解析】本題考點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的相關(guān)知識(shí)。激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，所以A正確;企業(yè)在季節(jié)性低谷時(shí)沒有臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，配合性籌資政策和保守型籌資政策此時(shí)均沒有臨時(shí)性負(fù)債，只有自發(fā)性負(fù)債，所以B錯(cuò)誤;易變現(xiàn)率越高說明流動(dòng)資產(chǎn)中由長(zhǎng)期資本提供的資金越多，償債壓力越小，所以C錯(cuò)誤;采用保守型籌資政策臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，該籌資政策的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債最少，所以其流動(dòng)比率最高。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考點(diǎn)是短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)。短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)包括：籌資速度快，容易取得;籌資富有彈性;籌資成本較低;籌資風(fēng)險(xiǎn)高。

　　7.

　　【答案】BD

　　【解析】本題考點(diǎn)是保守型籌資政策。該企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=100-30=70萬元，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守型籌資政策，這種類型的籌資政策收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。

　　8.

　　【答案】ACD

　　【解析】本題考點(diǎn)是商業(yè)信用的形式。商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】本題考點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。在激進(jìn)型籌資政策中，短期融資方式支持了一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D是錯(cuò)誤的。

　　10.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考點(diǎn)是配合型籌資政策。配合型籌資政策的特點(diǎn)是對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金;對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)，運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。所以A、B正確;該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率=(1500-1000)/500=100%，所以C正確;該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)高峰時(shí)的易變現(xiàn)率=(1500-1000)/(500+300)=60%，所以D正確。

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