營運能力分析

　　【考情分析】

　　考頻星級：★★★

　　歷年真題涉及：2014年、2013年多選題，2014年計算題

　　【高頻考點】：營運能力分析

　　營運能力主要指資產運用、循環(huán)的效率高低。一般而言，資金周轉速度越快，說明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高，企業(yè)可以以較少的投入獲得較多的收益。因此，營運能力指標是通過投入與產出(主要指收入)之間的關系反映。企業(yè)營運能力分析主要包括： 流動資產營運能力分析、固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析三個方面。

　　(一)流動資產營運能力分析

　　反映流動資產營運能力的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

　　1.應收賬款周轉率

　　反映應收賬款周轉情況的比率有應收賬款周轉率(次數(shù))和應收賬款周轉天數(shù)。

　　應收賬款周轉次數(shù)，是一定時期內商品或產品銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比值，表明一定時期內應收賬款平均收回的次數(shù)。其計算公式為：

　　應收賬款周轉次數(shù)=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額=銷售收入凈額÷[(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2]

　　應收賬款周轉天數(shù)指應收賬款周轉一次(從銷售開始到收回現(xiàn)金)所需要的時間，其計算公式為：

　　應收賬款周轉天數(shù)=計算期天數(shù)÷應收賬款周轉次數(shù)=計算期天數(shù)×應收賬款平均余額÷銷售收入凈額

　　通常，應收賬款周轉率越高、周轉天數(shù)越短表明應收賬款管理效率越高。

　　2.存貨周轉率

　　在流動資產中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。存貨周轉率的分析同樣可以通過存貨周轉次數(shù)和存貨周轉天數(shù)反映。

　　存貨周轉率(次數(shù))是指一定時期內企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標。其計算公式為：

　　存貨周轉次數(shù)=銷售收入÷存貨平均余額

　　存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2

　　存貨周轉天數(shù)是指存貨周轉一次(即存貨取得到存貨銷售)所需要的時間。計算公式為：

　　存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)÷存貨周轉次數(shù)=計算期天數(shù)×存貨平均余額÷銷售收入

　　存貨周轉率(次數(shù))是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標。

　　3.流動資產周轉率

　　流動資產周轉率是反映企業(yè)流動資產周轉速度的指標。流動資產周轉率〔次數(shù))是一定時期銷售收入凈額與企業(yè)流動資產平均占用額之間的比率。東奧中級職稱編輯“娜寫年華”發(fā)布。其計算公式為;

　　流動資產周轉次數(shù)=銷售收入凈額÷流動資產平均余額

　　流動資產周轉天數(shù)=計算期天數(shù)÷流動資產周轉次數(shù)

　　=計算期天數(shù)×流動資產平均余額÷銷售收入凈額

　　式中：流動資產平均余額= (期初流動資產+期末流動資產)÷2

　　在一定時期內，流動資產周轉次數(shù)越多，表明以相同的流動資產完成的周轉越多，流動資產利用效果越好。流動資產周轉天數(shù)越少，表明流動資產在經歷生產銷售各階段所占用的時間越短，可相對節(jié)約流動資產，增強企業(yè)盈利能力。

　　(二)固定資產營運能力分析

　　反映固定資產營運能力的指標為固定資產周轉率。固定資產周轉率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。其計算公式為：

　　固定資產周轉率=銷售收入凈額÷固定資產平均凈值

　　式中：固定資產平均凈值=(期初固定資產凈值+期末固定資產凈值)÷2

　　固定資產周轉率高，說明企業(yè)固定資產投資得當，結構合理，利用效率高;反之，如果固定資產周轉率不高，則表明固定資產利用效率不高，提供的生產成果不多，企業(yè)的營運能力不強。

　　(三)總資產營運能力分析

　　反映總資產營運能力的指標是總資產周轉率�？傎Y產周轉率是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產平均總額的比率。計算公式為：

　　總資產周轉率=銷售收入凈額÷資產平均總額

　　如果企業(yè)各期資產總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：

　　平均總資產=(期初總資產+期末總資產)÷2

　　如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應采用更詳細的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算，則：

　　月平均總資產= (月初總資產+月末總資產)÷2

　　季平均占用額= (1/2 季初+ 第一月末+ 第二月末+ 1/2 季末)÷3

　　年平均占用額= (1/2 年初+ 第一季末+ 第二季末+ 第三季末+ 1/2 年末)÷4

　　計算總資產周轉率時分子分母在時間上應保持一致。

　　這一比率用來衡量企業(yè)資產整體的使用效率�？傎Y產由各項資產組成，在銷售收入既定的情況下，總資產周轉率的驅動因素是各項資產。因此，對總資產周轉情況的分析應結合各項資產的周轉情況，以發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)資產周轉的主要因素。

　　總之，各項資產的周轉率指標用于衡量各項資產賺取收入的能力，經常和企業(yè)盈利能力的指標結合在一起，以全面評價企業(yè)的盈利能力。

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