三、判斷題(本類(lèi)題共10分，每小題1分，共10分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分)

　　36、利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，可能得出完全不同的結(jié)論。( )

　　37、短期借款的付息方式中，貼現(xiàn)法下，銀行貸款的名義利率與實(shí)際利率相同( )

　　38、某公司全部資產(chǎn)120萬(wàn)元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為10%，當(dāng)息稅前利潤(rùn)為20萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.56( )

　　39、通常，正常標(biāo)準(zhǔn)成本小于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但大于歷史平均成本。( )

　　40、某企業(yè)于2008年4月1日以950元購(gòu)得當(dāng)日發(fā)行，面額為1000元的新發(fā)行債券，票面利率為12%，每年付息一次，5年期，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，其持有期收益率將低于12%(　)

　　41、某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷(xiāo)收入凈額為600萬(wàn)元，應(yīng)收賬款收賬期為30天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為3萬(wàn)元。(　)

　　42、發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)公司所有者權(quán)益的影響是完全相同的( )

　　43、ABC公司無(wú)優(yōu)先股并且當(dāng)年股數(shù)沒(méi)有發(fā)生增減變動(dòng)，年末每股凈資產(chǎn)為6元,權(quán)益乘數(shù)為3,資產(chǎn)收益率為20%(資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算),則該公司的每股收益為3.6元(　)

　　44、股票投資技術(shù)分析法著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律;基本分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值。( )

　　45、預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)線向上平移。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率。( )

　　四、計(jì)算題(本類(lèi)題共

　　4題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

　　46、2007年度A公司稅后凈利潤(rùn)800萬(wàn)元，發(fā)放每股股利5元，市價(jià)為40元，發(fā)行在外股數(shù)100萬(wàn)股，每股面值10元;

　　2007年度B公司稅后凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，發(fā)放每股股利2元，市價(jià)為20元，發(fā)行在外股數(shù)100萬(wàn)股，每股面值10元。

　　預(yù)期A公司股票股利在未來(lái)5年內(nèi)恒定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率6%;

　　預(yù)期B公司股票股利在未來(lái)無(wú)限期持續(xù)增長(zhǎng)率4%。

　　假定目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)平均必要收益率為12%，A公司股票的β系數(shù)為2，B公司股票的β系數(shù)為1.5。

　　要求：

　　(1)分別計(jì)算A、B兩公司股票的必要收益率

　　(2)分別計(jì)算A、B兩公司股票價(jià)值，判斷兩公司股票是否應(yīng)該購(gòu)買(mǎi);

　　(3)若投資購(gòu)買(mǎi)兩種股票各100股，計(jì)算投資組合的β系數(shù)

　　(4)若投資購(gòu)買(mǎi)兩種股票各100股，該投資組合的必要報(bào)酬率

　　47、某企業(yè)每年需耗用A材料45 000件，單位材料年存儲(chǔ)成本20元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為180元，A材料全年平均單價(jià)為240元。沒(méi)有數(shù)量折扣.

　　要求：

　　(1)計(jì)算基本模型下A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。

　　(2)若平均交貨期內(nèi)的需求是250件，計(jì)算該材料的訂貨提前期。

　　(3)若保險(xiǎn)儲(chǔ)備為50件，則該材料的再訂貨點(diǎn)為多少?此時(shí)的平均存貨水平為多少件?若此時(shí)預(yù)計(jì)的缺貨成本為5000元，則該材料的相關(guān)總成本為多少?

　　48、甲公司2006年末資產(chǎn)總額為4000萬(wàn)元，其中公司債券為500萬(wàn)元(按面值發(fā)行，票面年利率為10%，每年年末付息，三年后到期);普通股股本為2000萬(wàn)元(面值1元，2000萬(wàn)股);資本公積為1000萬(wàn)元;其余為留存收益，2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元，2007年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集500萬(wàn)元資金

　　根據(jù)上述資料回答下列互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題：

　　(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計(jì)算2006年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　(2)不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，2005年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元，分配的現(xiàn)金股利為400萬(wàn)元，計(jì)算該公司的股利支付率和2006年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　(3)假設(shè)不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，2007年的500萬(wàn)元資金需求有兩個(gè)籌資方案可供選擇.

　　方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元;

　　方案二：增加發(fā)行同類(lèi)公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。

　　預(yù)計(jì)2007年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)800萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

　　①計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo);

　　2007年增發(fā)普通股股份數(shù);

　　2007年全年債券利息;

　�、谟�(jì)算增發(fā)公司債券方案下的2007年全年債券利息。

　�、� 計(jì)算每股收益的無(wú)差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。

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