五、綜合題

　　1、

　　【正確答案】：(1)計算甲方案固定資產(chǎn)原值

　　進(jìn)口設(shè)備的國際運(yùn)輸費(fèi)=10×7%=0.7(萬美元)

　　進(jìn)口設(shè)備的國際運(yùn)輸保險費(fèi)=(10+0.7)×3%=0.32(萬美元)

　　以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價=(10+0.7+0.32)×7.43=81.88(萬元)

　　進(jìn)口關(guān)稅=81.88×10%=8.19(萬元)

　　固定資產(chǎn)原值=81.88+8.19+4.37+5.56=100(萬元)

　　(2)計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量

　�、偌追桨父髂甑膬衄F(xiàn)金流量

　　折舊=(100-5)/5=19(萬元)

　　NCF0=-150萬元

　　NCF1～4=(90-60)+19=49(萬元)

　　NCF5=49+55=104(萬元)

　�、谝曳桨父髂甑膬衄F(xiàn)金流量

　　NCF0=-120萬元

　　NCF1=0

　　NCF2=-80萬元

　　NCF3～6=170-80=90(萬元)

　　NCF7=90+80+8=178(萬元)

　　(3)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值

　�、偌追桨傅膬衄F(xiàn)值

　　=49×(P/A，10%，4)+104×(P/F，10%，5)-150=69.90(萬元)

　�、谝曳桨傅膬衄F(xiàn)值

　　=90×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，2)+178×(P/F，10%，7)-80×(P/F，10%，2)-120

　　=141.00(萬元)

　　(4)計算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并比較兩方案的優(yōu)劣

　�、偌追桨傅哪甑阮~凈回收額=69.90/(P/A，10%，5)=18.44(萬元)

　�、谝曳桨傅哪甑阮~凈回收額=141.00/(P/A，10%，7)=28.96(萬元)

　　因為乙方案的年等額凈回收額大，所以乙方案優(yōu)于甲方案。

　　(5)利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣

　　兩方案計算期的最小公倍數(shù)為35年

　�、偌追桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值

　　=69.90+69.90×(P/F，10%，5)+69.90×(P/F，10%，10)+69.90×(P/F，10%，15)+69.90×(P/F，10%，20)+69.90×(P/F，10%，25)+69.90×(P/F，10%，30)

　　=177.83(萬元)

　　②乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值

　　=141.00+141.00×(P/F，10%，7)+141.00×(P/F，10%，14)+141.00×(P/F，10%，21)+141.00×(P/F，10%，28)

　　=279.31(萬元)

　　因為乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大，所以乙方案優(yōu)于甲方案。

　　(6)利用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣

　　最短計算期為5年，所以：

　　甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=原方案凈現(xiàn)值=69.90萬元

　　乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=乙方案的年等額凈回收額×(P/A，10%，5)=109.78(萬元)

　　因為乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大，所以乙方案優(yōu)于甲方案。

　　【答案解析】：

　　【該題針對“投資項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)的測算”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

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