五、強(qiáng)行平倉制度

　　知識點(diǎn)：

　　(一)強(qiáng)行平倉制度的內(nèi)涵

　　1.強(qiáng)行平倉是指按照有關(guān)規(guī)定對會員或客戶的持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.強(qiáng)行平倉分為兩種情況：一是交易所對會員持倉實(shí)行的強(qiáng)行平倉;二是期貨公司對客戶持倉實(shí)行的強(qiáng)行平倉。

　　3.強(qiáng)行平倉制度適用的情形一般包括：

　　(1)因賬戶交易保證金不足而實(shí)行強(qiáng)行平倉。

　　(2)因會員(客戶)違反持倉限額制度而實(shí)行強(qiáng)行平倉。

　　(二)我國期貨強(qiáng)行平倉制度的規(guī)定

　　1.我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所、期貨公司有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：

　　(1)會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的;

　　(2)客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉量超出其限倉規(guī)定;

　　(3)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的;

　　(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的;

　　(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。

　　2.強(qiáng)行平倉的執(zhí)行過程如下：

　　(1)通知。交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”(以下簡稱通知書)的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。

　　(2)執(zhí)行及確認(rèn)。

　　開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核;

　　超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉;

　　強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔;

　　強(qiáng)行平倉結(jié)果發(fā)送。

　　真題：

　　【單選題】當(dāng)客戶的可用資金為負(fù)值時(shí)，(　　)。

　　A.期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

　　B.期貨公司將第一時(shí)間對客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉

　　C.期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

　　D.期貨交易所將第一時(shí)間對客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉

　　【答案】C

　　六、信息披露制度

　　知識點(diǎn)：

　　1.信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定公布期貨交易有關(guān)信息的制度。

　　2.我國《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市品種合約的成交量、成交價(jià)、持倉量、最高價(jià)與最低價(jià)、開盤價(jià)與收盤價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時(shí)行情，并保證即時(shí)行情的真實(shí)、準(zhǔn)確。期貨交易所不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測信息。未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布期貨交易即時(shí)行情。

　　3.我國《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：

　　(1)即時(shí)行情;

　　(2)持倉量、成交量排名情況;

　　(3)期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。

　　期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)公布。期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。

　　4.美國交易者持倉報(bào)告(Commitments of Traders Reports，簡稱COT Reports)：美國交易者持倉報(bào)告是由美國商品期貨交易委員會于美國東部時(shí)間每周五15：30公布的當(dāng)周二的持倉報(bào)告，其中披露了含20個(gè)以上(包括20個(gè))超過CFTC持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的交易者的市場持倉數(shù)據(jù)。

　　真題：

　　【判斷題】我國期貨交易所必須每日公布一次實(shí)物交割量。(　　)

　　【答案】錯(cuò)誤

　　【單選題】采用現(xiàn)金交割方式的是( )期貨。

　　A.大豆

　　B.黃金

　　C.白糖

　　D.股票指數(shù)

　　【答案】D

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