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　　第一節(jié)　債券的特征與類型

　　一、債券的定義和特征

　　(一)債券的定義

　　債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責(zé)關(guān)系主要有三點(diǎn)：第一，所借貸貨幣的數(shù)額;第二借款時(shí)間;第三，在借貸時(shí)間內(nèi)應(yīng)有的補(bǔ)償或代價(jià)是多少(即債券的利息)。

　　債券包含四個(gè)方面的含義：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體;第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體;第三，發(fā)行人需要在一定時(shí)期付息還本;第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。

　　債券有以下三點(diǎn)基本性質(zhì)：第一，債券屬于有價(jià)證券;第二，債券是一種虛擬資本;第三，債券是債權(quán)關(guān)系的表現(xiàn)。

　　同股票的基本性質(zhì)相比，前兩點(diǎn)一致，股票也是有價(jià)證券，也是虛擬資本。但股票反映的是因投資而產(chǎn)生的股權(quán)關(guān)系。這種具有比較關(guān)系的內(nèi)容，也是命題的密集區(qū)。

　　(二)債券的票面要素

　　1.債券的票面價(jià)值。債券的票面價(jià)值是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。

　　債券的票面價(jià)值要標(biāo)明的內(nèi)容主要有：要標(biāo)明幣種，要確定票面的金額。

　　2.債券的到期期限。債券到期期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時(shí)間，也是債券發(fā)行人承諾改選合同義務(wù)的全部時(shí)間。

　　決定償還期限的主要因素：資金使用方向、市場利率變化、債券變現(xiàn)能力。

　　3.債券的票面利率

　　影響票面利率的因素：第一，借貸資金市場利率水平。第二，籌資者的資信。第三，債券期限長短。

　　4.債券發(fā)行者名稱

　　這一要素指明了該債券的債務(wù)主體。

　　需要說明的是，以上4個(gè)要素雖然是債券票面的基本要素，但它們并非一定在債券票面上印制出來。

　　(三)債券的特征

　　在這里我們將債券與股票進(jìn)行對比，以便更確切的理解股票和債券的特征：

　　表3—5股票債券基本特征對照表

　　【提示】有對比處常考，這是命題的一個(gè)基本規(guī)律，希望大家掌握此類考點(diǎn)的特征和學(xué)習(xí)的竅門。

　　二、債券的分類

　　表3—6債券分類一覽表

　　三、債券與股票的比較(關(guān)注多選題)

　　就二者的相同點(diǎn)而言，主要有三點(diǎn)：第一，兩者都是有價(jià)證券，它們都是虛擬資本，本身雖無價(jià)值，但都是真實(shí)資本的代表;第二，兩者都是籌措資金的手段;第三，兩者的收益率互相影響。

　　就股票和債券的區(qū)別而言，主要有以下五點(diǎn)，詳見下表：

　　表3—7債券與股票的異同點(diǎn)比較表

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