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　　第三章 證券公司業(yè)務(wù)規(guī)范

　　第二節(jié) 證券投資咨詢規(guī)范

　　【大綱要求】

　　一、證券投資咨詢的相關(guān)概念和基本關(guān)系

　　(一)相關(guān)概念

　　【注意 1】證券投資咨詢?nèi)藛T不得同時在 2 個或者 2 個以上的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。

　　【注意 2】同一人員不得同時注冊為證券分析師和證券投資顧問。

　　(二)基本關(guān)系

　　1.區(qū)別

　　2.聯(lián)系

　　服務(wù)流程

　　證券研究報告一般是證券投資顧問服務(wù)的重要基礎(chǔ)。

　　證券投資顧問團(tuán)隊依據(jù)證券研究報告以及其他公開證券信息，整合形成針對性的證券投資顧問建議，再按照協(xié)議約定向客戶提供。

　　制度規(guī)范

　　證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù);投資建議的依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。

　　證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為證券投資顧問服務(wù)提供證券研究支持。

　　二、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及人員資格管理

　　申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)具備的條件：

　　1.分別從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有 5 名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員;同時從事證券和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有 10 名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員;其高級管理人員中，至少有 1 名取得證券或者期貨投資咨詢從業(yè)資格;

　　2.有 100 萬元人民幣以上的注冊資本;

　　3.有固定的業(yè)務(wù)場所和與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施;

　　4.有公司章程;

　　5.有健全的內(nèi)部管理制度。

　　6.具備中國證監(jiān)會要求的其他條件。

　　三、發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定

　　(一)基本原則

　　獨立原則

　　客觀原則

　　公平原則

　　審慎原則

　　【注意】證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確要求證券分析師不得在公司內(nèi)部部門或外部機(jī)構(gòu)兼任有損其獨立性與客觀性的其他職務(wù)，包括擔(dān)任上市公司的獨立董事。

　　(二)證券研究報告覆蓋范圍管理

　　將上市公司納入研究對象覆蓋范圍并作出證券估值或投資評級，或?qū)⒃撋鲜泄�司移出研究對象覆蓋范圍的，應(yīng)當(dāng)由研究部門或研究子公司獨立作出決定并履行內(nèi)部審核程序。

　　【信息來源】

　　1.機(jī)構(gòu)(政府、協(xié)會、交易所等)發(fā)布相關(guān)信息;

　　2.經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的相關(guān)信息(上市公司主動發(fā)布;證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的調(diào)研)

　　【事前審批】

　　(三)證券研究報告質(zhì)量控制

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報告應(yīng)當(dāng)堅持客觀原則，避免使用夸大、誘導(dǎo)性的標(biāo)題或者用語，不得對證券估值、投資評級作出任何形式的保證。

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在證券研究報告發(fā)布前，可以就證券研究報告涉及上市公司相關(guān)信息的真實性向該上市公司進(jìn)行確認(rèn)，但不得透露該證券研究報告的發(fā)布時間、觀點和結(jié)論�！竟�司規(guī)定的

　　證券研究報告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報告】

　　證券研究報告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。

　　(四)發(fā)布證券研究報告的信息隔離墻機(jī)制

　　(五)證券研究報告載明事項

　　1.“證券研究報告”字樣。

　　2.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名稱。

　　3.具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明。

　　4.署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼。

　　5.發(fā)布證券研究報告的時間。

　　6.證券研究報告采用的信息和資料來源。

　　7.使用證券研究報告的風(fēng)險提示。

　　四、 證券投資顧問業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定

　　(一)基本原則

　　守法合規(guī)

　　誠實信用

　　忠實客戶利益

　　【注意】證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)就同一問題向不同客戶提供的投資分析、預(yù)測或者建議應(yīng)當(dāng)一致;就同一問題向社會公眾和其自營部門提供的咨詢意見應(yīng)當(dāng)一致，不得為自營業(yè)務(wù)獲利的需要誤導(dǎo)社會公眾。

　　(二)證券投資顧問業(yè)務(wù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的規(guī)范要求

　　了解客戶

　　風(fēng)險揭示【風(fēng)險揭示書，內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定】

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：

　�、俟�司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等。

　　②證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼。

　�、圩C券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式。

　�、芡顿Y決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)。

　�、葑C券投資顧問不得代客戶作出投資決策。

　　簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對協(xié)議實行編號管理。協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

　�、佼�(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)。

　�、谧C券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式。

　�、圩C券投資顧問的職責(zé)和禁止行為。

　�、苁召M標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。

　�、轄幾h或者糾紛解決方式。

　�、藿K止或者解除協(xié)議的條件和方式。

　　提供投資建議服務(wù)

　　客戶回訪和投訴處理

　　收費

　�、偈召M方式：可按服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費用，也可采用差別傭金等其他方式

　　②證券投資顧問服務(wù)費用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取。禁止證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費用。

　　業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬

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