13某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是(　　)。

　　A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為

　　B.有利于量化考核和評價

　　C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力

　　D.有利于均衡風險與報酬的關系

　　【參考答案】B

　　【系統(tǒng)解析】本題主要考核的是財務管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間。(2)考慮了風險與報酬的關系。(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以，選項A、c、D都是企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：(1)過于理論化，不易操作;(2)對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。因此將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價。所以選項B難以成立。

　　14 某企業(yè)本期財務杠桿系數為1.5，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實際利息費用為(　　)萬元。

　　A.100

　　B.675

　　C.300

　　D.150

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】由于：財務杠桿系數=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)

　　即：1.5=450/(450-利息)

　　利息=(1.5×450-450)/1.5=150(萬元)。

　　15 因果預測分析法是指通過影響產品銷售量(因變量)的相關因素(自變量)以及它們之間的函數關系，并利用這種函數關系進行產品銷售預測的方法，因果預測分析法最常用的是( )。

　　A.加權平均法

　　B.移動平均法

　　C.指數平滑法

　　D.回歸分析法

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】銷售預測的定量分析法一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類，選項A、B、c屬于趨勢預測分析法，選項D屬于因果預測分析法。

　　16 下列指標中，不屬于資產質量狀況評價指標的是(　)。

　　A.不良資產比率

　　B.流動資產周轉率

　　C.總資產報酬率

　　D.資產現金回收率

　　【參考答案】C

　　【系統(tǒng)解析】略

　　17 假設某企業(yè)只生產銷售一種產品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預計下一年產銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數為(　)。

　　A.10

　　B.8

　　C.4

　　D.40%

　　【參考答案】A

　　【系統(tǒng)解析】下一年預計利潤=收入-變動成本-固定成本=20×50-20×50×(1-40%)-300=100(萬元)

　　假設價格增長10%，達到55元，單位變動成本不變還是30，由于單價變動，所以不能用原來的邊際貢獻率來計算。

　　預計利潤=20×55-20×30-300=200(萬元)利潤變動率=(200-100/100=100%

　　單價的敏感系數=100%/10%=10。

　　18在下列各項中，不屬于財務預算內容的是(　　)。

　　A.預計資產負債表

　　B.現金預算

　　C.預計利潤表

　　D.銷售預算

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】財務預算指企業(yè)在計劃期內反映有關 預計現金收支、財務狀況和經營成果的預算，具體包括現金預算、利潤表預算和資產負債表預算等內容。

　　19 下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結構，使平均資本成本最低，并實現企業(yè)價值最大化的是( )。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　【參考答案】A

　　【系統(tǒng)解析】剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業(yè)價值的長期最大化。

　　20在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是(　　)。

　　A.初創(chuàng)階段

　　B.破產清算階段

　　C.收縮階段

　　D.發(fā)展成熟階段

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿，在企業(yè)擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業(yè)務量大，經營杠桿系數小，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿。同樣企業(yè)在破產清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以只有選項D正確。

　　21 不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此問是( )。

　　A.互斥方案

　　B.獨立方案

　　C.互補方案

　　D.互不相容方案

　　【參考答案】B

　　【系統(tǒng)解析】獨立投資是相容性投資，各個投資項目之間互不關聯(lián)、互不影響、可以同時并存。

　　22在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為(　)。

　　A.價格差異和產量差異

　　B.耗費差異和效率差異

　　C.能量差異和效率差異

　　D.耗費差異和能量差異

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】在固定制造費用的兩差異法下，把固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異兩個部分。

　　23某公司非常重試產品定價工作，公司負責人強調，產品定價一定要正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移，保證企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是( )(2011年)

　　A.完全成本加成定價法

　　B.制造成本定價法

　　C.保本點定價法

　　D.目標利潤定價法

　　【參考答案】B

　　【系統(tǒng)解析】制造成本是指企業(yè)為生產產品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行。

　　24下列各項中，屬于非經營性負債的是(　　)。

　　A.應付賬款

　　B.應付票據

　　C.應付債券

　　D.應付銷售人員薪酬

　　【參考答案】C

　　【系統(tǒng)解析】經營負債是指銷售商品或提供勞務所涉及的負債。選項A、B、D都屬于經營負債。而選項c應付債券并不是在經營過程中自發(fā)形成的，而是企業(yè)根據投資需要籌集的，所以它屬于非經營性負債。

　　25 下列權益乘數表述不正確的是(　)。

　　A.權益乘數=所有者權益/資產

　　B.權益乘數=1/(1一資產負債率)

　　C.權益乘數=資產/所有者權益

　　D.權益乘數=1+產權比率

　　【參考答案】A

　　【系統(tǒng)解析】權益乘數是資產權益率的倒數，所以：權益乘數=資產/所有者權益=(負債+所有者權益)/所有者權益=1+產權比率;權益乘數=資產/所有者權益=資產/(資產一負債)=1/(1一資產負債率)。

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