五、綜合題(本類題共2題，共30分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。)

　　40F公司2011年10～12月以及2012年1～3月份的銷售收入如下： 單位：萬(wàn)元

　　根據(jù)歷史資料分析，該公司在銷售當(dāng)月能夠收回20%的貨款，次月收回50%，2個(gè)月后收回25%，3個(gè)月后收回5%。 預(yù)計(jì)F公司2012年4月份銷售收入增長(zhǎng)率將會(huì)在上月增長(zhǎng)率的基礎(chǔ)上再增加10個(gè)百分點(diǎn)，為滿足銷售規(guī)模的擴(kuò)大，需要增加-臺(tái)價(jià)值為755萬(wàn)元的設(shè)備。另?yè)?jù)測(cè)算，4月末最低現(xiàn)金余額應(yīng)不低于60萬(wàn)元。 不考慮其他因素，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。 要求 (1)計(jì)算該公司2012年1月末、2月末和3月末的應(yīng)收賬款水平。 (2)編制3月底的應(yīng)收賬款賬齡分析表。 (3)假設(shè)2012年4月份月初現(xiàn)金余額為50萬(wàn)元，全月經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出884萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算或確定： ①4月份的銷售增長(zhǎng)率;②4月份的銷售收入;③4月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入;④4月份的現(xiàn)金支出;⑤4月份的現(xiàn)金余缺。 (4)假設(shè)為解決4月份的資金缺口，公司擬將3月末的應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理方式為有追索權(quán)保理，保理資金回收比率為80%，判斷2012年3月末的應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足4月份的資金需求，并分析該種籌資方式的主要風(fēng)險(xiǎn)。 (5)假設(shè)為解決4月份的資金缺口，企業(yè)擬采用短期銀行借款方式進(jìn)行籌措。銀行借款的利率為5%，采用貼現(xiàn)法付息，請(qǐng)計(jì)算：①向銀行申請(qǐng)借款的金額;②借款的實(shí)際利率。

　　參考解析:

　　(1)1月末應(yīng)收賬款

　　=500×80%+500×30%+500×5%=575(萬(wàn)元)

　　2月末應(yīng)收賬款

　　=700X80%+500×30%+500X5%=735(萬(wàn)元)

　　3月末應(yīng)收賬款

　　=980×80%+700X30%+500X5%=1019(萬(wàn)元)

　　(2)

　　(3)①3月份的銷售增長(zhǎng)率

　　=(980—700)/700×100%=40%

　　4月份的銷售增長(zhǎng)率=40%+10%=50%

　�、�4月份銷售收入

　　=980×(1+50%)=1470(萬(wàn)元)

　�、�4月份經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=1470X20%+980×50%+700X25%+500×5%

　　=294+490+175+25=984(萬(wàn)元)

　　④4月份的現(xiàn)金支出=884+755=1639(萬(wàn)元)

　�、莠F(xiàn)金余缺=984+50-1639=-605(萬(wàn)元)

　　(4)4月份的資金缺口=605+60=665(萬(wàn)元)

　　應(yīng)收賬款保理資金回收額=1019×80%=

　　815.20(萬(wàn)元)>665(萬(wàn)元)

　　因此，2012年3月末的應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠滿足4月份的資金需求。

　　采用有追索權(quán)方式進(jìn)行應(yīng)收賬款保理籌措資金，其風(fēng)險(xiǎn)主要是：保理商具有全部“追索權(quán)”，如果購(gòu)貨商破產(chǎn)或無(wú)力付款，只要有關(guān)款項(xiàng)到期未能收回，保理商都有權(quán)向供應(yīng)商進(jìn)行追索。

　　(5)①向銀行申請(qǐng)借款的金額=665/(1—5%)=700(萬(wàn)元)

　�、趯�(shí)際利率=5%/(1—5%)=5.26%

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