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　　第五章 籌資管理(下)

　　一、單項選擇題

　　1.某公司普通股的貝塔系數(shù)為1.25，此時-年期國債利率為6%，市場上所有股票的平均風險收益率8%，則該股票的資本成本為(　　)。

　　A.12.5%

　　B.14%

　　C.16%

　　D.18%

　　2.某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股，發(fā)行價為15元/股，籌資費率為2%，企業(yè)剛剛支付的普通股股利為1.2元/股，預計以后每年股利將以5%的速度增長，企業(yè)所得稅稅率為30%，則企業(yè)普通股的資金成本為(　　)。

　　A.14.31%

　　B.13.57%

　　C.14.40%

　　D.13.4%

　　3.某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息-次，到期還本，債券發(fā)行價1020元，籌資費為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為(　　)。(考慮時間價值)

　　A.3.03%

　　B.3.25%

　　C.3.76%

　　D.5.0%

　　4.甲公司某筆長期借款的籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%。假設用-般模式計算，則該長期借款的資本成本為(　　)。

　　A.3%

　　B.3.16%

　　C.4%

　　D.4.21%

　　5.在其他因素-定且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業(yè)經(jīng)營風險的是(　　)。

　　A.降低單位變動成本

　　B.提高固定成本

　　C.降低利息費用

　　D.提高銷售量

　　6.某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為(　　)萬元。

　　A.3745

　　B.3821

　　C.3977

　　D.4057

　　7.假設某設備價值100萬元，租賃期10年，租賃期滿時預計殘值率為10%，歸租賃公司所有。每年支付的等額租金為156471元，則融資租賃資本成本為(　　)。

　　A.10%

　　B.12%

　　C.14%

　　D.8%

　　8.在應用高低點法進行成本性態(tài)分析時，選擇高點坐標的依據(jù)是(　　)。

　　A.最高點業(yè)務量

　　B.最高的成本

　　C.最高點業(yè)務量和最高的成本

　　D.最高點業(yè)務量或最高的成本

　　9.某企業(yè)的資本結構中，產(chǎn)權比率(負債/所有者權益)為2/3，債務稅后資本成本為10.5%。目前市場上的無風險報酬率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則平均資本成本為(　　)。

　　A.14.76%

　　B.16.16%

　　C.17.6%

　　D.12%

　　10.某企業(yè)2010年息稅前利潤為800萬元，固定成本(不含利息)為200萬元，預計企業(yè)2011年銷售量增長10%，固定成本(不含利息)不變，則2011年企業(yè)的息稅前利潤會增長(　　)。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12.5%

　　D.15%

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