21[單選題] 在公司制企業(yè)下，下列權(quán)益籌資方式中，屬于可以避免收益向外分配時存在的雙重納稅問題，在特定稅收條件下減少投資者稅負的手段的是(　　)。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.發(fā)行優(yōu)先股

　　C.吸收直接投資

　　D.利用留存收益

　　參考答案：D

　　參考解析：在公司制企業(yè)下，留存收益籌資可以避免收益向外分配時存在的雙重納稅問題。因此，留存收益籌資在特定稅收條件下是一種減少投資者稅負的手段。

　　22[單選題] 某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金25000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是(　　)元。

　　A.0

　　B.6500

　　C.12000

　　D.17000

　　參考答案：D

　　參考解析：上限H=3R-2L=3×8000-2×1500 =21000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是25000-8000=17000(元)。

　　23[單選題] 企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項，年利率8%，銀行要求的補償性余額為10%，則該項貸款的實際利率是(　　)。

　　A.8%

　　B.8.70%

　　C.8.78%

　　D.9.76%

　　參考答案：D

　　參考解析：貸款的實際利率=8%/(1-8%-10%)=9.76%。

　　24[單選題] 在下列各項資金時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是(　　)。

　　A.(P/F，i，n)

　　B.(P/A，i，n)

　　C.(F/P，i，n)

　　D.(F/A，i，n)

　　參考答案：B

　　參考解析：資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。

　　25[單選題] 下列關(guān)于企業(yè)財務指標作用的表述中，正確的是(　　)。

　　A.現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強，獲利能力較高

　　B.產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)獲得財務杠桿利益越多，償還長期債務的能力較強

　　C.凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強，每股收益較高

　　D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨管理水平較低

　　參考答案：D

　　參考解析：現(xiàn)金比率高，也可能反映企業(yè)擁有過分充裕的現(xiàn)金或低盈利的流動資產(chǎn)，說明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲利能力，所以選項A錯誤;產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)獲得財務杠桿利益越多，償還長期債務的能力較弱，所以選項B錯誤;凈資產(chǎn)收益率高，不一定每股收益就高，每股收益的高低還要受發(fā)行在外股數(shù)的影響，所以選項C不一定正確。某項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明該項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率低，企業(yè)該項資產(chǎn)的管理水平越低。

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