二、多項選擇題(本題型共10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，至少有兩個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)

　　1、下列各項中，屬于吸收直接投資與債務(wù)籌資相比的特點的有(　)。

　　A.資本成本高

　　B.企業(yè)控制權(quán)集中

　　C.財務(wù)風(fēng)險低

　　D.有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用

　　正確[答案]A, C

　　試題[解析]

　　吸收直接投資屬于股權(quán)籌資，沒有還本付息的壓力，所以有利于降低財務(wù)風(fēng)險，但沒有利息抵稅的好處，所以資本成本高。需要注意的是吸收直接投資相比股票籌資是有利于集中控制權(quán)，但相比較債務(wù)籌資，引進(jìn)了新的投資者，會導(dǎo)致公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，分散公司控制權(quán)。

　　2、下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點表述正確的有(　)。

　　A.可節(jié)約利息支出

　　B.籌資效率高

　　C.存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力

　　D.股價大幅度上揚(yáng)時，可增加籌資額

　　正確[答案]A, B, C

　　試題[解析]

　　如果債券轉(zhuǎn)換時公司股票價格大幅度上揚(yáng)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，便會降低公司的股權(quán)籌資額。所以選項D不正確。

　　3、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的特點表述錯誤的有(　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具

　　B.認(rèn)股權(quán)證不利于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　C.作為激勵機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制

　　D.認(rèn)股權(quán)證是一種擁有股權(quán)的證券

　　正確[答案]B, D

　　試題[解析]

　　采用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資，融資的實現(xiàn)是緩期分批實現(xiàn)的，在認(rèn)股權(quán)證有效期間，股價的高低直接決定認(rèn)股權(quán)證是否被執(zhí)行，這將促使管理層努力提高股價，約束敗德行為，因此，認(rèn)股權(quán)證有利于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　4、下列各項不屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點的有(　)。

　　A.沒有利用凈現(xiàn)金流量

　　B.無法從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平

　　C.沒有考慮時間價值

　　D.沒有考慮投資的風(fēng)險性

　　正確[答案]A, C, D

　　試題[解析]

　　凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點是綜合考慮了資金時間價值、項目計算期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量和投資風(fēng)險。缺點是無法從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。

　　5、下列各項中，屬于采取流動資產(chǎn)保守融資戰(zhàn)略的特點的有(　)。

　　A.融資成本較高

　　B.收益性較低

　　C.風(fēng)險性較低

　　D.流動比率較低

　　正確[答案]A, B, C

　　試題[解析]

　　保守融資戰(zhàn)略對短期融資相對較低的依賴導(dǎo)致了較高的流動性比率。

　　6、按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金存量的下限時，應(yīng)考慮的因素有(　)。

　　A.公司日常周轉(zhuǎn)所需資金

　　B.公司的借款能力

　　C.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本

　　D.有價證券的日利息率

　　正確[答案]A, B

　　試題[解析]

　　企業(yè)確定現(xiàn)金存量的下限時，要受短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的影響。

　　7、在兩差異法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為(　)。

　　A.價格差異

　　B.耗費(fèi)差異

　　C.能量差異

　　D.效率差異

　　正確[答案]B, C

　　試題[解析]

　　在固定制造費(fèi)用的兩差異法分析下，把固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異和能量差異兩個部分。

　　8、以下籌資方式中，其融資成本能夠使企業(yè)獲得稅收減免的有(　)。

　　A.融資租賃

　　B.發(fā)行債券

　　C.吸收直接投資

　　D.直接借款

　　正確[答案]A, B, D

　　試題[解析]

　　目前，我國企業(yè)債務(wù)籌資方式多種多樣，從單一的向銀行貸款逐漸發(fā)展到向其他企業(yè)借款、發(fā)行債券、租賃等多種形式。企業(yè)通過吸收直接投資籌集到的資金屬于權(quán)益資金，其支付的紅利不能在企業(yè)所得稅稅前扣除，不能獲得稅收減免的優(yōu)勢。

　　9、企業(yè)實現(xiàn)的所得應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅，下列說法正確的有(　)。

　　A.應(yīng)納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項準(zhǔn)予扣除項目-允許彌補(bǔ)的以前年度虧損

　　B.應(yīng)納稅所得額=收入總額-免稅收入-各項準(zhǔn)予扣除項目-允許彌補(bǔ)的以前年度虧損

　　C.應(yīng)交企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　D.應(yīng)交企業(yè)所得稅=企業(yè)利潤總額×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　正確[答案]A, C

　　試題[解析]

　　企業(yè)所得稅的計稅依據(jù)是應(yīng)納稅所得額，應(yīng)納稅所得額是指企業(yè)每一納稅年度的收入總額，減去不征稅收入、免稅收入、各項準(zhǔn)予扣除項目以及允許彌補(bǔ)的以前年度虧損后的余額。其計算公式為：

　　應(yīng)納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項準(zhǔn)予扣除項目-允許彌補(bǔ)的以前年度虧損。

　　應(yīng)交企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額×適用的企業(yè)所得稅稅率。

　　10

　　下列表達(dá)式中，正確的有(　)。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

　　B.資產(chǎn)負(fù)債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

　　D.1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)-1=產(chǎn)權(quán)比率

　　正確[答案]C, D

　　試題[解析]