二、多項(xiàng)選擇題

　　61.AD【解析】美國(guó)短期國(guó)債是指償還期限不超過1 年的國(guó)債，中期國(guó)債是指將償還期限在1至10年之 間的國(guó)債，長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年以上的 國(guó)債。

　　62.ABCD【解析】在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià) 格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生 產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單 以及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。

　　63.AC【解析】B選項(xiàng)不屬于股指期貨，D選項(xiàng)屬于經(jīng) 濟(jì)指數(shù)期貨，B、D都是股指期貨之外的指數(shù)期貨。

　　64.ABCD【解析】利率逐漸成為政府著意用來調(diào)控經(jīng) 濟(jì)、干預(yù)匯率的一個(gè)政策工具，利率管制政策的放松 或取消使得市場(chǎng)利率波動(dòng)日益頻繁，利率風(fēng)險(xiǎn)成為 各類經(jīng)濟(jì)體，尤其是金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，在 這種背景下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。

　　65.ABCD【解析】近年來，在全球期貨市場(chǎng)交易活躍 的短期利率期貨品種有芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月 歐洲美元期貨、巴西證券期貨交易所的1天期銀行 間拆款期貨、墨西哥衍生品交易所的28天銀行間利 率期貨、倫敦國(guó)際金融交易所的3個(gè)月歐元銀行間 拆放利率期貨等。

　　6>6.AC【解析】上海期貨交易所的交易品種有：銅、鋁、 天然橡膠、燃料油、鋅、黃金。棕櫚油和白糖分別是 大連商品交易所和鄭州商品交易所的交易品種。

　　67.ABCD【解析】2006年9月，中國(guó)金融期貨交易所在 上海掛牌成立，該交易所是由上海期貨交易所、大連 商品交易所、鄭州商品交易所、上海證券交易所和深 圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。

　　68. ABC 【解析】機(jī)構(gòu)投機(jī)者主要包括各類基金、金融 工商企業(yè)等。

　　69.ABCD【解析】考查期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求。

　　70.ABC【解析】略

　　71.ABC【解析】套利盡管從總體上來說，風(fēng)險(xiǎn)較小，但 是期貨市場(chǎng)是復(fù)雜多變的，當(dāng)套利遇到諸如現(xiàn)貨交 割月、市場(chǎng)供求狀況急劇變化以及其他破壞正常價(jià) 格關(guān)系的情況時(shí)，仍然具有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　72.CD【解析】?jī)?nèi)涵價(jià)值是指立即履行期權(quán)合約時(shí)可 獲得的總利潤(rùn);內(nèi)涵價(jià)值是由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格 與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系決定的。

　　73.AB【解析】在正向市場(chǎng)上，牛市套利的損失相對(duì)有 限而獲利的潛力巨大。

　　74.CD【解析】賣出看跌期權(quán)和買入看跌期權(quán)的損益 平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。

　　75.ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的權(quán)利。

　　76.ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的義務(wù)。

　　77.ABCD【解析】缺口一般有4種形式：普通缺口，突 破缺口，逃逸缺口，衰竭缺口。

　　78.ABD【解析】移動(dòng)平均線與收盤價(jià)組合運(yùn)用，可以 判斷買進(jìn)或賣出時(shí)機(jī)，在具體運(yùn)用中，有8條運(yùn)用法 則。以下情況可判斷為買進(jìn)時(shí)機(jī)： 1.收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之上移動(dòng)，其間價(jià)格下跌但 沒有跌破移動(dòng)平均線; 2.收盤價(jià)越來越遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線后突然回跌，但未 跌破移動(dòng)平均線，然后又再度上升; 3.收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，突然暴跌，遠(yuǎn)離移 動(dòng)平均線。

　　79.AC【解析】鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中 交割相結(jié)合的方式;上海期貨交易所采用集中交割 方式，大連商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相 結(jié)合的方式。

　　80.ABC【解析】在套期保值操作中，需要將期貨頭寸 持有的時(shí)間段與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間對(duì)應(yīng)起 來，但并不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市 場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期完全對(duì)應(yīng)起來。合約月份的選擇 主要受下列因素影響： 1.合約流動(dòng)性。流動(dòng)性不足的合約，會(huì)給企業(yè)開倉(cāng) 和平倉(cāng)帶來困難，影響套期保值效果; 2.合約月份不匹配，沒有對(duì)應(yīng)的期貨合約月份可以 交易; 3.不同交割月份的期貨合約的基差存在差異性，影 響套期保值效果。

　　81.AB【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn) 的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約 價(jià)格間的價(jià)差。

　　82.ABCD【解析】企業(yè)在套期保值業(yè)務(wù)上，要注意以 下方面情況： 1.結(jié)合自身情況進(jìn)行評(píng)估，確定是否需要套期保值， 是否有操作能力; 2.企業(yè)應(yīng)完善套期保值機(jī)構(gòu)設(shè)置; 3.企業(yè)需要具備健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理 制度; 4.加強(qiáng)對(duì)套期保值交易中相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理 5.掌握風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。

　　83.AC【解析】美國(guó)的中期國(guó)債(A—noAes)，長(zhǎng)期國(guó) 債(A—bonds)屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。

　　84.CD 【解析】空頭套期保值者是指持有固定收益?zhèn)?券或債權(quán)的交易者，或者未來將承擔(dān)按固定利率計(jì) 息債務(wù)的交易者。為了防止因市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致 的債券或債權(quán)下跌(或收益率相對(duì)下降)或未來融 資利息成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，在利率期貨市場(chǎng)上賣出相 應(yīng)的合約，從而在兩個(gè)市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī) 避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

　　85.ABCD【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》修改更新的內(nèi) 容有：擴(kuò)大了使用范圍、對(duì)交易結(jié)算制度進(jìn)行了創(chuàng) 新、加強(qiáng)自律管理、規(guī)定了變相期貨交易的具體認(rèn)定 標(biāo)準(zhǔn)等七條。

　　86 ,ABCD【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組 成要素包括交易品種、每13價(jià)格變動(dòng)最大波動(dòng)限制、 最小變動(dòng)價(jià)位、交割時(shí)間、交易手續(xù)費(fèi)、交易等級(jí)、最 后交易13、交易單位和交割地點(diǎn)等，唯一的變量是交 易價(jià)格。

　　87.ABC【解析】分類監(jiān)管的原則：一是堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管 理能力為核心，以監(jiān)督措施為導(dǎo)向，兼顧公司的市場(chǎng) 影響力;二是堅(jiān)持集體決策，評(píng)價(jià)工作公開透明，維 護(hù)分類評(píng)價(jià)的公平、公開、公正;三是堅(jiān)持分類評(píng)價(jià) 與日常監(jiān)管相結(jié)合，加強(qiáng)監(jiān)管與促進(jìn)公司自律相結(jié) 合，促進(jìn)期貨公司穩(wěn)步健康發(fā)展。

　　88.ABCD【解析】分類監(jiān)管的內(nèi)容：1.以風(fēng)險(xiǎn)管理能 力為核心的分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;2.分類評(píng)審的集體 決策制度;3.分類結(jié)果的披露和使用;4.分類評(píng)價(jià) “一票降級(jí)”制度;5.分類評(píng)價(jià)申訴機(jī)制。

　　89.ABC【解析】大連商品交易所玉米期貨合約的交易 單位是10噸/手。

　　90.CD【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理能力指標(biāo)重點(diǎn)關(guān)注期貨公司 的客戶資產(chǎn)保護(hù)和資本充足等核心監(jiān)管制度，以及 公司治理、內(nèi)部控制等保障性制度的合規(guī)情況。

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